财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求(qiú)公(gōng)司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引导人(rén)身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参(cān)会的(de)一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的(de)调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例(lì)持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避(bì)免利(lì)差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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