华(huá)尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的(de)美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批(pī)'持有资金的风险的(de)情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远431mm是多少厘米 431mm是多少米高于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低(dī)于(yú)各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券431mm是多少厘米 431mm是多少米的(de)市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的(de)信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激(jī)进主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地(dì)证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天(tiān)所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zu431mm是多少厘米 431mm是多少米ì)出名(míng)的莫(mò)过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包(bāo)括披露企业(yè)的(de)会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间(jiān)，他加入了(le)以色列的救护车急救部(bù)门(mén)，是(shì)拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一(yī)度达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券(quàn)监(jiān)管机构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生产能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超(chāo)过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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