AI板(bǎn)块成为(wèi)2023年最(zuì)火爆(bào)的板块，吸引人全市(shì)场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基金经理(lǐ)开始布(bù)局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关系管理，更有基金经(jīng)理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起市(shì)场(chǎng)关注的是，此次公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派，众多(duō)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别(bié)基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报中(zhōng)部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保护(hù)和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用(yòng)等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领域的(de)快速发展为全球带来(lái)无数机(jī)遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极(jí)大(dà)地影(yǐng)响我们的生活方式和社(shè)会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持(chí)续发(fā)展，需要(yào)建立完(wán)善的法律法(fǎ)规(guī)和伦理准则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确(què)保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推(tuī)动(dòng)这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重在季报中(zhōng)也明确(què)表示，产业方向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是(shì)受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时(shí)，他针对半导体、数字(zì)化、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台等提出自己想法。说到数字化时，表示(shì)其本(běn)质是利用技术(shù)的手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处于产(chǎn)业的早期(qī)，但是(shì)我们可以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮(lún)数字化将会和人(rén)工智能深度融合，也会(huì)给中国公司带来(lái)发展的(de)机会。目前(qián)整(zhěng)个板块的估值都(dōu)到了历史(shǐ)最(zuì)低的水平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经(jīng)理首次利用低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的(yòng)人工智能完(wán)成季报(bào)，也显示出人工智能(néng)确实(shí)开始方方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的(de)生(shēng)活、工作等(děng)，是一个历史(shǐ)性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地宣(xuān)布成(chéng)为百(bǎi)度文心一(yī)言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通(tōng)过百度智能云接入文心一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于(yú)创(chuàng)新投资者关系(xì)管理新(xīn)模(mó)式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为(wèi)一季度市场(chǎng)热点，不少(shǎo)基(jī)金经理选择了积极(jí)参(cān)与布(bù)局(jú)，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长派基金(jīn)经理(lǐ)，也不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度进行(xíng)了(le)一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业(yè)。前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中，除(chú)了(le)海康威视、金山办(bàn)公(gōng)，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐(lè低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的)基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦(jiāo)的三大(dà)需求就是(shì)能源、信(xìn)息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数(shù)字化、新能(néng)源、互联网平台、创新药。我们认为，各个(gè)细(xì)分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重(zhòng)新成为(wèi)最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特(tè)别是软件和互联网(wǎng)领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人工智能带来的投(tóu)资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成长增(zēng)强基(jī)金经(jīng)理(lǐ)陈涛在(zài)去年下(xià)半年开始增持软件(jiàn)，当时基本(běn)处于估值、机构持(chí)仓(cāng)的历史底部的(de)位置。他(tā)认为，行(xíng)业在信创、数(shù)字化、智能化等长期需求(qiú)刺激下(xià)将迎来3年(nián)以上(shàng)的景(jǐng)气周期(qī)，也是为数(shù)不多(duō)处于成长前期、对标国际(jì)也(yě)还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计算(suàn)机为(wèi)代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再(zài)生能源(yuán)将构成未来社(shè)会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新的(de)产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮(lún)的爆(bào)发(fā)期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基(jī)金维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份新入兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了(le)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)的(de)挖掘。澜起(qǐ)科(kē)技、晶晨(chén)股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万家品质生(shēng)活在一季(jì)度也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构(gòu)占(zhàn)比，减持地(dì)产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大(dà)持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要(yào)是基于(yú)对未(wèi)来2年(nián)数字经济(jì)的(de)看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄化与经济(jì)发(fā)展模式转变，数(shù)据成(chéng)为新的生产要素，高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要素生(shēng)产率的提升(shēng)，充分利用好云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能(néng)传统行业，从生产和服务端(duān)全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层(céng)的通(tōng)信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多(duō)样化的行业(yè)应(yīng)用等，这是一(yī)个系(xì)统性(xìng)工程，产(chǎn)业空间(jiān)较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未来具有(yǒu)成长性的行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的(de)基金也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工(gōng)智能相关板块(kuài)。比如，建信(xìn)智能(néng)生活在一(yī)季度继续调整(zhěng)了行业(yè)配置，降低(dī)了制造业(yè)、大金融地产行业的(de)配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了(le)人工智能技(jì)术创新带来(lái)的(de)相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在(zài)一季报(bào)中表达了对人(rén)工(gōng)智能的重视，但一季度(dù)并(bìng)未加入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代(dài)表(biǎo)的科技板(bǎn)块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成功，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的(de)人工(gōng)智能(néng)的(de)应用(yòng)领域得到(dào)了(le)极大的(de)拓展(zhǎn)，模型具备(bèi)了强(qiáng)大的(de)通用性。这(zhè)属于科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大(dà)受益(yì)于这(zhè)一技术的应用(yòng)和普及。未来(lái)我们应(yīng)该(gāi)更(gèng)加(jiā)重视(shì)这一领(lǐng)域(yù)的研究(jiū)和投资。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报一季度(dù)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣(róng)在一(yī)季报中也提到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的(de)基金持(chí)仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模(mó)型技术，有望开启(qǐ)新一轮的科技创新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机(jī)、电子等偏成(chéng)长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一(yī)季(jì)度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现(xiàn)基(jī)金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意(yì)到市场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产(chǎn)时抛弃(qì)了(le)新能源(yuán)板块的非理性行为(wèi)，就(jiù)如同去年三(sān)季度(dù)半导体及医药板块的抛(pāo)售(shòu)，反而造就了难得(dé)的机会(huì)。“我们(men)这时反而(ér)应该加(jiā)大对能源板块机会(huì)的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互联(lián)网级别的(de)技术要素革命，或许我们已经站在新一轮科(kē)技浪(làng)潮带来(lái)的(de)全球繁(fán)荣(róng)的开(kāi)端。作为(wèi)成长投资(zī)者(zhě)，会积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的(de)雏(chú)形。但她同(tóng)时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看(kàn)法也颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。正因(yīn)为此，他在去年三四季(jì)度布局了(le)不少人工(gōng)智能相关(guān)的标的，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的(de)配置大概率(lǜ)少于市场(chǎng)平(píng)均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场中有(yǒu)不少声音(yīn)说(shuō)这次不一样，交易占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我们还是(shì)认为太阳(yáng)底下(xià)没(méi)有新鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度的(de)热情(qíng)在(zài)某个阶段总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是(shì)难(nán)以预测(cè)的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年(nián)初是想象不到的。就(jiù)好比去年(nián)初我们想象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和后来的(de)疫(yì)情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科(kē)技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间(jiān)将如何分配(pèi)？市场当前认为的(de)受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度(dù)，以及(jí)渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升(shēng)？都(dōu)是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起(qǐ)来又(yòu)让人不明就里的(de)难题。谈资(zī)和(hé)投资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的发(fā)展是一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的