居民增配理财等资产是理财风险降低(dī)、收(shōu)益回(huí)升和存(cún)款利(lì)率下滑共同作用的结果。受益于债券(quàn)市场走强(qiáng)，今年理财市场表现逐步好转，理财产品(pǐn)单位破净率从(cóng)2022年12月峰值的29.2％持(chí)续下滑至2023年5月12日(rì)的4.7％，叠加这一时期下(xià)滑的存(cún)款利率，存款对(duì)居民的吸引力逐渐减弱，而(ér)理财对(duì)居民(mín)的吸引力则不断增强。

　　从(cóng)5月理财规(guī)模上看，随着破净率(lǜ)进(jìn)一步回(huí)落，居民(mín)还(hái)在继续增配(pèi)理(lǐ)财产品，存款理(lǐ)财化趋(qū)势有望延续(xù)。

　　提前(qián)还贷(dài)规模(mó)扩大是存款下滑(huá)的又(yòu)一个原因。4月早偿率(lǜ)月(yuè)均值相比于(yú)2月低点上行4.3个百分(fēn)点，相比于3月上(shàng)行1.9个百分点。

　　居民加大(dà)提(tí)前还贷力度一(yī)是因(yīn)为首套房利率还在下降，居民提前还(hái)贷以(yǐ)降低(dī)成本，4月(yuè)沈阳(yáng)、马鞍(ān)山等多地继(jì)续降低首套房利率，贝壳研究院数据显示百城(chéng)首套主流房贷利率平均为4.01％，环比(bǐ)3月继(jì)续回落1个BP。二(èr)是(shì)政策放(fàng)松后，1、2月份(fèn)部分积压(yā)的还贷业(yè)务(wù)在3、4月(yuè)份(fèn)办理，这(zhè)会推动提前还贷规模走高。

　　总的来说，随着理财市场好转，此前(qián)因居民(mín)少消费、少投(tóu)资(zī)、少买房等积(jī)攒下来的超额储蓄已经开始部分回流理(lǐ)财市场了(le)，且5月初(chū)这(zhè)一趋势还在(zài)延续(xù)。

　　往(wǎng)后来看，理财市场和(hé)提前还(hái)贷在后续几个月里或继续成为超额存款的主(zhǔ)要流(liú)向(xiàng)。

　　五(wǔ)一旅(lǚ)游人(rén)均消费(fèi)水平未见明(míng)显改善或(huò)部(bù)分表明当下居(jū)民消费意愿依旧偏(piān)弱，考(kǎo)虑到超额储蓄的持有(yǒu)分(fēn)化(huà)且(qiě)并非主要(yào)来自消费，后续超额储蓄对(duì)消(xiāo)费的支撑力度依旧偏弱。（详见《超额储蓄能否转化成超额消费》，2022.12.31）。同时，随着(zhe)前期积压的购房需求逐(zhú)渐释放，房地产销售目前(qián)已经有走弱(ruò)迹象，地产短期或不会成为超(chāo)储(chǔ)的主(zhǔ)要流向。但是因为(wèi)按揭利率存在明(míng)显利差，居民提前还贷(dài)行为或将延续。从这(zhè)个角度(dù)来看，主(zhǔ)要(yào)因为少买房(fáng)、少投资而(ér)积攒下来的储(chǔ)蓄，在理财市场(chǎng)环境好转和存款利率下滑的(de)背景下或将继续回流到理财市(shì)场(chǎng)。

　　1 存款同比(bǐ)增速使(shǐ)用金融机(jī)构住户存款余额+4月(yuè)新(xīn)增(zēng)来进行(xíng)估算

　　2早(zǎo)偿(cháng)率是指(zhǐ)在个(gè)人住房抵(dǐ)押贷款中(zhōng)债(zhài)务人提前偿付(fù)的(de)金(jīn)额在资(zī)产池未偿本金余额的占(zhàn)比(bǐ)

　　风险提(tí)示

　　地产(chǎn)销售变动超预期，超(chāo)额储蓄释放弱于(yú)预期，理财市场(chǎng)波动加大

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字