美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加息(xī)是合(hé)理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布(bù)连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继(jì)续调高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌(diē)，但(dàn)对绝大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题(tí)的重(zhònapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次g)要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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