关(guān)注市场(chǎng)热点消息。

　　美(měi)联储布(bù)拉德(dé)：利(lì)率可能需要进(jìn)一步提高

　　周(zhōu)五(wǔ)，圣路易(yì)斯(sī)联储行长布拉德表(biǎo)示，决策者可(kě)能(néng)不得不进一步(bù)提高利率以(yǐ)给通胀(zhàng)降温，但(dàn)他补充称，自(zì)己将(jiāng)观望一定(dìng)时(shí)间，看看经济(jì)数据表现再决(jué)定6月应该采取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取的激(jī)进政策遏制了通胀的上升，但目前(qián)还不清楚(chǔ)通胀是否处于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到“通胀实(shí)质性(xìng)下降”才能确信没有必要(yào)加(jiā)息。

　　布拉(lā)德还表示(shì)，他认为(wèi)美联储仍然可以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触(chù)发(fā)经济严重下滑的情况(kuàng)下帮(bāng)助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为(wèi)基线(xiàn)情境是经济(jì)增长缓(huǎn)慢，劳动(dòng)力市场可能略(lüè)有(yǒu)疲软，通(tōng)胀(zhàng)下降。”布拉德(dé)说。

　　布拉(lā)德(dé)是美联(lián)储决(jué)策者中鹰派官员的代表人(rén)物，素有“鹰(yīng)王”之(zhī)称，但今年在联(lián)邦(bāng)公(gōng)开(kāi)市场(chǎng)委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表(biǎo)示(shì)，香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)经(jīng)由香港与内地基础(chǔ)设施机构之间在交易(yì)、清(qīng)算(suàn)、结算(suàn)等方面互联互通的机制安排，参与内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市(shì)场(chǎng)。初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者需与外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境外投(tóu)资者(zhě)为符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的境(jìng)外机构投资(zī)者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　初(chū)期全市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民(mín)币(bì)，清算限(xiàn)额(é)为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道(dào)歉

　　昨(zuó)日，转债市场出现“大(dà)乌龙”。原本公告(gào)停牌的嵘泰转债，昨日(rì)早盘却仍能正常交易，盘中一度上(shàng)涨近15％。上交(jiāo)所(suǒ)发现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时10分实施停牌，并发布公(gōng)告(gào)，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰(tài)转(zhuǎn)债停牌及相关交易处(chù)理情(qíng)况的公告。公告称，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)公(gōng)司(sī)）在(zài)上交(jiāo)所网站发(fā)布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公告称，嵘泰(tài)转债最后一个(gè)交易(yì)日为2023年5月(yuè)4日，自(zì)2023年5月5日起将(jiāng)停(tíng)止交易。公司后(hòu)续分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日(rì)发布(bù)4次提示性公告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原(yuán)因(yīn)，该(gāi)可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰(tài)转债在匹配成交(jiāo)阶段共成(chéng)交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易所债(zhài)券交易规则》第一百三十(shí)条等相关规定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)相关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无效，不进行清(qīng)算(suàn)交收。嵘泰转债的转股和赎回不受(shòu)影响，正常(cháng)进行(xíng)。

　　对(duì)于(yú)该事(shì)件的发生，上交所(suǒ)深表歉意，并将妥善处置(zhì)后续事宜。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观(guān)利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基(jī)本面迎来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂市(shì)场连(lián)涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油脂，菜籽油主(zhǔ)力合约(yuē)2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力合约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧美银行业危机的继(jì)续发(fā)酵，国际原油价格大幅(fú)下挫(cuò)，外围市(shì)场环境整体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联(lián)储如预(yù)期(qī)加息(xī)25个基点，这是本轮加(jiā)息(xī)周期(qī)的第十(shí)次加息，也可能是本轮紧缩周期的(de)终点。同时，欧洲央(yāng)行周(zhōu)四(sì)决定(dìng)放慢加息步伐。在外围利(lì)空阶段性出尽后(hòu)，大宗商品市场情(qíng)绪出现反弹，油(yóu)脂价(jià)格在假(jiǎ)期(qī)开盘走弱(ruò)后也迎来(lái)上涨(zhǎng)。”中(zhōng)泰期货(huò)研究所油脂油料(liào)分析(xī)师巩力赫表(biǎo)示，在(zài)此轮上(shàng)涨过程(chéng)中(zhōng)，棕(zōng)榈油领涨油脂(zhī)，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库(kù)存连(lián)续(xù)下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧(jǐn)随其后，而(ér)豆油(yóu)因5—6月大豆到港(gǎng)压力涨幅相对有限。

　　在光大(dà)期货研究所油脂油料分析(xī)师侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹是(shì)由基本面的(de)改善推(tuī)动的。她表示，一方(fāng)面源于餐(cān)饮端的利多预期(qī)。油脂(zhī)相关上市(shì)企业(yè)一季度业绩大增，多因(yīn)为销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推(tuī)动；“五一”旅游出行火爆，交通运输(shū)部数据(jù)显示，假期前三(sān)天日均发(fā)送人数和2019年、2021年基本持平(píng)。这意味着油脂餐饮端消费亮(liàng)眼，假期后，现货(huò)普遍存在一(yī)轮补库需求。未来很(hěn)长一(yī)段时(shí)间，餐饮端将(jiāng)持(chí)续成为(wèi)支撑(chēng)油脂需(xū)求的重要力量。另一(yī)方(fāng)面，国内大豆压榨(zhà)企业5月上(shàng)旬仍出现(xiàn)不同(tóng)程度的停(tíng)机计划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧张(zhāng)情况，豆油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油(yóu)方面，产地库存出现超预期下(xià)降。GAPKI数据显示，印尼棕榈(lǘ)油2月库存(cún)环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分(fēn)项数(shù)据和(hé)1月几乎持(chí)平。机构预期(qī)马来(lái)西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出(chū)口环比下降馈赠的意思19.3馈赠的意思％至120万吨，由此推算(suàn)4月(yuè)库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市(shì)场方(fāng)面，受(shòu)到马来西亚棕榈油(yóu)库存减少的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前马来(lái)西亚棕榈油(yóu)整体数(shù)据偏弱，出口月度环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)，且产(chǎn)量降幅不足(zú)，导(dǎo)致市场情绪略(lüè)显悲观。但在(zài)价格(gé)持续下跌后，利(lì)空落地效应以(yǐ)及(jí)机构对(duì)于(yú)4月马来西亚棕榈油库存预估(gū)超预期下(xià)降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预估下降(jiàng)的原(yuán)因来自(zì)于马来西亚国(guó)内消费需求的(de)增加。”中辉(huī)期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师贾(jiǎ)晖(huī)表示，外盘带动内盘油(yóu)脂价格上行，而(ér)豆油及菜油自身基(jī)本面(miàn)供应(yīng)增加的利空(kōng)因素逐步弱化也对盘(pán)面(miàn)带(dài)来一些支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起到主导作(zuò)用？

　　据(jù)外(wài)媒报道，周五(wǔ)公布(bù)的一项调(diào)查(chá)显示，全球第二大棕榈油生(shēng)产国——马来西(xī)亚(yà)截至4月底的棕(zōng)榈油库存料(liào)降(jiàng)至(zhì)11个月以来(lái)最低水平，因产(chǎn)量持平且马来西(xī)亚国内(nèi)使用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位(wèi)分析(xī)师和贸易商(shāng)预(yù)估中值显示，棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)料较(jiào)3月减少9.8％至(zhì)151万(wàn)吨，连续第三个(gè)月减(jiǎn)少并触及2022年5月以(yǐ)来最低(dī)水平。

　　与此(cǐ)同时，国(guó)内棕榈油(yóu)库存也(yě)由升转(zhuǎn)降(jiàng)，刷新(xīn)5个半月(yuè)的最低水平。中国粮油商务网监测数据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较上周(zhōu)增加0.7万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)24度(dù)及(jí)以下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马(mǎ)来西(xī)亚和国内棕榈油(yóu)库(kù)存都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存(cún)下降的主要原因来自于产量的季节性(xìng)减产以及印尼(ní)国(guó)内出口(kǒu)政策限制导致(zhì)的棕(zōng)榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈油库(kù)存大幅下降，主要是受到年初国内疫情防控(kòng)措施(shī)优(yōu)化调整带来(lái)的餐饮消费(fèi)的增加，同(tóng)时(shí)豆棕现货价差高位运行导致棕榈油(yóu)替(tì)代性能大大增强，也进(jìn)一步刺激了(le)棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然马来西亚(yà)及中国棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)，但由(yóu)于印尼(ní)5月出口(kǒu)政(zhèng)策出现调整(zhěng)，将允许更多的棕榈油出(chū)口，市场对于(yú)马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油5月(yuè)出(chū)口数据(jù)保持谨慎态度。中(zhōng)国和印度作为(wèi)全球(qiú)主要的棕榈(lǘ)油(yóu)进口国，虽然库存都(dōu)不同程度下降，但都仍(réng)处于历史较高水(shuǐ)平(píng)，若棕榈油价格上涨，将抑(yì)制其消费(fèi)和进口积(jī)极性(xìng)。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲(líng)介绍，对于(yú)棕榈(lǘ)油产(chǎn)地(dì)来说，每年的1—4月属于去库周期，因产量处于(yú)年内低(dī)位，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂(guà)以(yǐ)及(jí)需求国库存(cún)偏高，棕榈油出(chū)口需求差，但依然(rán)没有扭转(zhuǎn)去库趋势。可(kě)以说，产量绝对水平低是去库(kù)的主(zhǔ)要原因。后(hòu)期随(suí)着产量季节性增加，棕榈油重新累库也(yě)是(shì)必然(rán)趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是供(gōng)需双重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油到(dào)港(gǎng)压(yā)力下降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更(gèng)为重要的是(shì)，国内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛(shèng)，随(suí)着气温升高(gāo)，棕榈油使用限制减少(shǎo)，棕榈油表观消费(fèi)同比几乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想重(zhòng)新累库，需(xū)要进口增加(jiā)，也(yě)就是说进口(kǒu)利润打(dǎ)开，产(chǎn)地(dì)让利，这至少(shǎo)需要产地(dì)库(kù)存压(yā)力明显恢复才(cái)有可能。因(yīn)此，未来产地的累库必将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从目前的(de)市(shì)场情况(kuàng)来看，短(duǎn)期内缺乏明显利多(duō)因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年(nián)度时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼(ní)诺气候的预期(qī)下(xià)，棕榈油(yóu)有望逐步进(jìn)入(rù)中期企稳阶段。后续需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候(hòu)的(de)发(fā)生和持续情况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多(duō)市场(chǎng)人士(shì)看(kàn)来，今年(nián)仍是“宏观大(dà)年”，宏观层面对于(yú)大宗商(shāng)品的影响仍(réng)然起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那么(me)，对(duì)于油脂(zhī)市(shì)场来说是这(zhè)样吗？

　　“美联储(chǔ)加息周期接近尾(wěi)声，欧洲央(yāng)行在周四也(yě)放慢了激进(jìn)紧(jǐn)缩的步(bù)伐。在外围(wéi)利(lì)空阶(jiē)段性出(chū)尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹。不过，随(suí)着(zhe)美联储会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美国(guó)银(yín)行业的(de)任何可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍需(xū)保持谨慎态度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空交织(zhī)。当前年度加拿大(dà)油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场的压力(lì)持续(xù)存在，5—6月进口大豆大(dà)量到港的预期(qī)对豆(dòu)系品种带(dài)来压力，另外国(guó)内(nèi)棕榈油整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂(zhī)整体的(de)行情难(nán)以表现得特别强势。不过，油脂(zhī)的(de)估(gū)值在(zài)偏低的油粕比和当前年度(dù)南(nán)美大豆的减产(chǎn)预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显(xiǎn)得处于偏低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似(shì)乎难(nán)以(yǐ)表现出独立走势，单边行情(qíng)仍将比较多(duō)地被宏(hóng)观因素主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而在贾晖(huī)看来(lái)，由于(yú)美(měi)联储加息已经(jīng)在(zài)市场预期(qī)当中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响有限。对(duì)于油脂市场来说，虽然生物(wù)柴油消费占比不(bù)低，比如棕榈油工(gōng)业消(xiāo)费(fèi)占到(dào)产量(liàng)30％以上，欧盟工业消(xiāo)费(fèi)和食用消费各占一半，但各(gè)国(guó)生物柴油政策比例(lì)一段(duàn)时期(qī)内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观市场的(de)波动，而出现(xiàn)生物柴(chái)油产量(liàng)的大幅(fú)波动，加上油脂(zhī)食(shí)用作为(wèi)消费(fèi)必需品(pǐn)，宏观因素影(yǐng)响有限，因此油脂(zhī)自(zì)身基(jī)本面(miàn)对价格波动仍(réng)然将起(qǐ)到主导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 馈赠的意思