编者按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金披露落幕，基金经理的调(diào)仓路线被(bèi)完整(zhěng)曝光。首季行情(qíng)变化以春节为轴(zhóu)，节后(hòu)市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特估、人工智能(néng)、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带火了科技一众赛道，这让一季度公募(mù)仓位顺势而为(wèi)变化明显。

　　在国内的(de)公募(mù)基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之一冯(féng)明远(yuǎn)，目(mù)前在管(guǎn)的(de)产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩(jì)较为一般，但是在(zài)管规模(mó)仍(réng)维(wéi)持在230亿元的水平线上。从第一(yī)季(jì)度的调仓来看，在他的成名作信澳新能源产(chǎn)业最(zuì)新(xīn)季报(bào)中(zhōng)，保留了上一季度的七只重仓，同时用(yòng)中伟股份、华阳集(jí)团和祥(xiáng)鑫科技(jì)替换(huàn)了(le)比亚迪、斯莱克(kè)和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚(jiān)守新能源的大(dà)框架，在(zài)细分赛道中不断寻(xún)找(zhǎo)性价(jià)比更优(yōu)的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱少醒，一(yī)季报中(zhōng)他(tā)仅仅调换了两处标的，用(yòng)金域医(yī)学和蓝晓科技(jì)替换(huàn)了(le)药(yào)明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合(hé)成树脂(zhī)板块的蓝(lán)晓科技成(chéng)为年(nián)内大(dà)黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时他保持了(le)对(duì)喝(hē)酒吃药大(dà)类赛道中龙(lóng)头的持续青睐，茅(máo)台(tái)持股量(liàng)与上季持平稳居首位。而他也一如既往地表示(shì)，会在(zài)优(yōu)质的股(gǔ)票(piào)里寻找价值，去翻更多(duō)的石头(tóu)。众所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的刘彦春在其(qí)成名作景顺长城(chéng)新兴成长中，前三大重仓(cāng)就依次是(shì)茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来看，消费和新(xīn)能(néng)源在公募基金组合配置中的压舱(cāng)石地位(wèi)依然稳固，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在(zài)经历(lì)去年的整体业绩低谷后，今年竭力寻(xún)求组合的α。值得关(guān)注的是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红(hóng)也有冷思考。“AI产业的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板(bǎn)块后续波动。目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过(guò)了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主(zhǔ)线(xiàn)行情确(què)立，但我们认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段也(yě)总会消退。”李晓星反思。竹荪煮多久

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配(pèi)次(cì)高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张坤目前在管两只A股基(jī)金、两只QDII基金。《红周刊》统计了(le)其最新公布的(de)两只A股基(jī)金一季报，在(zài)管理时(shí)间(jiān)更长的易方达蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外(wài)全(quán)部为白酒，不(bù)过除去加仓茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸(lú)州老窖、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)。相似的一幕也出(chū)现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基金(jīn)的一季(jì)报显示，仅是前(qián)五大的重仓次序有(yǒu)所不(bù)同，而实际上腾讯(xùn)和茅(máo)台同以(yǐ)占(zhàn)比(bǐ)9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除(chú)去加(jiā)仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大白酒标(biāo)的。再看另外的(de)半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招(zhāo)行(xíng)均(jūn)是持续上(shàng)榜的(de)老面(miàn)孔，惟一的变化(huà)是他用中国海(hǎi)洋石油替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张坤在季报中也对(duì)调(diào)仓思路有所阐述：“基金在一(yī)季度股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。个(gè)股方面，我们仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。”

　　无独有偶(ǒu)，银华基金(jīn)的(de)明(míng)星基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍合管的银华盛世最新季报十大重(zhòng)仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季(jì)度仅有三大白酒龙头和(hé)古(gǔ)井贡酒来看(kàn)，这一季其(qí)新进重(zhòng)仓了山西(xī)汾酒、顺鑫(xīn)农(nóng)业(yè)和(hé)舍得(dé)酒业。

　　由(yóu)此(cǐ)推断，其(qí)思路可能是想利用次高端和地产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而(ér)这三者在上(shàng)一季(jì)度就(jiù)是前(qián)十中的(de)标(biāo)的(de)。

　　对(duì)此，李晓星在(zài)季(jì)报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大。方向上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐(cān)饮的(de)恢复是确定的；其次，看(kàn)好(hǎo)线下场景恢复后(hòu)，需求相(xiāng)对刚性的医美以及(jí)消(xiāo)费医疗板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将(jiāng)朱少醒这一季(jì)将“喝(hē)酒吃(chī)药(yào)”的主打思(sī)路体现得淋漓(lí)尽致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵州茅台依(yī)然(rán)是他的最(zuì)爱，不过(guò)他对(duì)于另一重仓五粮液有所减持(chí)；医药方(fāng)面(miàn)，他(tā)对(duì)重(zhòng)仓表(biǎo)现得是有(yǒu)所取舍(shě)：首先，他(tā)选(xuǎn)择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至十大重仓股的(de)第五位；其次，他选择小幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金(jīn)域医学替换了(le)CXO龙(lóng)头的药明康(kāng)德，而新进重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一(yī)线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后疫情时代(dài)，公(gōng)司主营(yíng)回归(guī)本(běn)源后依然亮(liàng)点众多，作为第三方医学检验及(jí)病理诊断服务商，金域医学近日率(lǜ)先(xiān)推出国(guó)内首个国(guó)家药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛(sài)道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打产业链上游的施成(chéng)外，本周一众新能源高(gāo)手中(zhōng)的顶(dǐng)流冯明远(yuǎn)所管产(chǎn)品一(yī)季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产(chǎn)品维(wéi)持年(nián)内小幅正收益。当前冯明(míng)远(yuǎn)在管基金中，任职管理最长的就(jiù)是代表作新(xīn)能源产业股票。从被调出的三只产品(pǐn)看(kàn)，其中斯莱克的主营与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三(sān)只标的中，占比相(xiāng)对最(zuì)高的就是非传统新能源产(chǎn)业赛道(dào)龙头中(zhōng)伟(wěi)股份，这家主营锂电池正极体研发的公司，主要产(chǎn)品(pǐn)是三元前驱体和(hé)四氧化三钴，从近(jìn)期发布(bù)的年度业绩快报来看，公司的主(zhǔ)营与净(jìng)利润均实现50％以上的(de)逆势增(zēng)长。而据《红周刊》对(duì)其季报(bào)的全(quán)面梳理(lǐ)，在(zài)信澳研(yán)究优(yōu)选中还(hái)出现了一只(zhǐ)新(xīn)的重仓股银邦股(gǔ)份，这也是一家高科技公(gōng)司，主营业务中有(yǒu)分布式光伏发(fā)电系统。

　　在(zài)季报总结中，他表(biǎo)示(shì)：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板(bǎn)块(kuài)的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出现小幅震荡。对于二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体和(hé)制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们(men)会继续(xù)在新(xīn)能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会(huì)。”

　　相比成名多(duō)时(shí)的冯(féng)明远(yuǎn)，2020年股(gǔ)基状元陆彬则是在(zài)新能源大潮中快(kuài)速走红(hóng)的类型。天(tiān)天基金网显示(shì)，早在去年底时他就已经是“双二百”的(de)基(jī)金经理了，而他在管的7只基金今年(nián)同时段(duàn)几乎全线飘(piāo)红，特别是动态(tài)策略混合(hé)年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的(de)汇丰晋(jìn)信低碳先锋股(gǔ)票(piào)为例，最新(xīn)的基金一季(jì)报(bào)显示，其(qí)重仓的新能源(yuán)产业(yè)链中股票依然(rán)为上(shàng)季的7只(zhǐ)，它(tā)们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅化集团、华(huá)友(yǒu)钴业，虽然(rán)上述标(biāo)的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示，看到了新(xīn)能源类似(shì)2019年的(de)投资机会。

　　而(ér)在季(jì)报中(zhōng)，他表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期维度看，新(xīn)能源产业还具(jù)备(bèi)较长的生命周期，不少(shǎo)细分板块还能(néng)维持较长时间的高速增长(zhǎng)，而(ér)经过市(shì)场的调整，我们(men)看到行业(yè)中的优质公司对应2025年的盈(yíng)利(lì)中枢(shū)在当(dāng)前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源(yuán)行业的终局如大部分制造(zào)业一样是一(yī)个竞争充分(fēn)、利润极度压(yā)缩(suō)的(de)市场，但在(zài)发(fā)展过程中(zhōng)不少(shǎo)公司一定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元(yuán)刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最(zuì)新数据显(xiǎn)示目(mù)前在(zài)管产品年内回撤全部(bù)超过了(le)10％，以他的(de)代表作之(zhī)一的(de)广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一季报(bào)表(biǎo)明他(tā)的(de)重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基金(jīn)相关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周刊(kān)》发(fā)现他所持有(yǒu)的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然(rán)第一大重仓(cāng)股依然(rán)是半导体公司(sī)圣邦股(gǔ)份，但是整体新能(néng)源的地(dì)位似乎进一步(bù)稳固，比如(rú)晶(jīng)澳科(kē)技从第三升至第二位(wèi)，隆基绿能从第六升(shēng)至第四位。同时(shí)极为罕见(jiàn)的(de)情(qíng)况是，如果按(àn)照(zhào)保留小数(shù)两位(wèi)来统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓(cāng)量(liàng)与上一(yī)季度保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的持(chí)仓结构并没有进行大幅(fú)度的调整，依然(rán)围(wéi)绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制造产(chǎn)业链布局。我(wǒ)们对重(zhòng)点(diǎn)持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能源(yuán)车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投资(zī)中相信基本面优秀和增(zēng)量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国铁建

　　余广新进(jìn)重仓海(hǎi)油、移动

　　除去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年(nián)出镜相对较(jiào)多的(de)基金经(jīng)理，而他的业(yè)绩特(tè)别从(cóng)去年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所管理(lǐ)的8只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，除去刚满两个(gè)月(yuè)的中泰元(yuán)和(hé)价值精选不纳(nà)入(rù)统计外，其(qí)余7只基(jī)金均实现了(le)正(zhèng)收益，特别是(shì)兴诚价值一年持有的收(shōu)益率接近了(le)14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年(nián)为例(lì)，对比基(jī)金四(sì)季报(bào)和今年(nián)一季度可以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了一(yī)个席位，而新(xīn)调进(jìn)来的中国(guó)铁建恰好就是中字头中的典型代表公司，该股从年(nián)初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基金(jīn)所(suǒ)重仓(cāng)的中字(zì)头公司达(dá)到(dào)了四家。而从相关标(biāo)的的年内涨跌幅来看，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)游戏股吉比特(tè)，最新(xīn)该股年内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季报中(zhōng)，他(tā)不仅谈到(dào)了坚守的价值投资(zī)，同时(shí)也(yě)谈到了(le)今年大(dà)热的AI：“在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的(de)发(fā)展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格(gé)买尽可(kě)能(néng)好的资产是我们的(de)投资(zī)目标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首季(jì)接受过《红(hóng)周刊》专(zhuān)访的鲍无(wú)可，其投(tóu)资风(fēng)格(gé)同(tóng)为公(gōng)募中(zhōng)少(shǎo)数的深度价值。天天(tiān)基金网(wǎng)显示(shì)，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内(nèi)净(jìng)值增(zēng)长率全部超(chāo)过(guò)了10％。以(yǐ)他任职回报最高的(de)景顺长城能源基(jī)建为例，能够清晰地看到其偏(piān)爱高估息(xī)和低估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无可当季加仓中国移动大(dà)约15万(wàn)股，从而使该股(gǔ)从上一季的第(dì)三重仓升至第二重仓，不过中国电信却退(tuì)出了前一季(jì)的前十。同(tóng)时他加仓了(le)川(chuān)投能(néng)源(yuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神(shén)火股(gǔ)份(fèn)，表明了其对这(zhè)一类资源股格外垂(chuí)青(qīng)。此(cǐ)外，他(tā)对于小(xiǎo)众(zhòng)的(de)中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基(jī)金季报中(zhōng)，他表(biǎo)示基金仓位基本(běn)稳(wěn)定，主要增(zēng)加了有色行(xíng)业配置。“当下(xià)是(shì)AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论(lùn)是AI核心(xīn)模型的研发、新型(xíng)商业模式的迭代以及底层芯片制(zhì)造，我们都希望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近(jìn)期(qī)而言尽管我(wǒ)们(men)认为AI非(fēi)常重要，但当(dāng)前A股(gǔ)市场(chǎng)基本上是基于美股映射在炒作相关题(tí)材，对于(yú)这样(yàng)的行(xíng)情，需要(yào)对其可(kě)持续性保(bǎo)持(chí)审慎态度(dù)。”他(tā)直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长城的基(jī)金经理余(yú)广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其(qí)担(dān)任基金经理(lǐ)也(yě)接近(jìn)了13年。当前(qián)，其在管的产品为(wèi)4只，它们分别是核心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优选一年(nián)，从今年的表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐(qí)划一(yī)地(dì)实现了正(zhèng)收益。

　　以任职(zhí)回报翻四倍的核心(xīn)竞争力为(wèi)例(lì)，第一季度他在(zài)前十中调仓了(le)四个席位，其中新进的公(gōng)司(sī)半数为(wèi)中字(zì)头，它们就(jiù)是中国(guó)海(hǎi)油和中国移动(dòng)，与它(tā)们携(xié)手进(jìn)入的还(hái)有(yǒu)安(ān)徽(huī)合(hé)力和(hé)紫金矿业。而(ér)这(zhè)样的调(diào)整立竿见影，除去两只中字头外，后(hòu)两者年(nián)内(nèi)的(de)涨幅也是超过(guò)了(le)30％。此外，当季被其提拔(bá)为第一重仓的电动车(chē)龙头爱玛科技，年内迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的(de)总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下(xià)而(ér)上(shàng)，看重公司基本面，注重公(gōng)司的(de)核心竞(jìng)争力、高品(pǐn)质、长期(qī)发(fā)展，以(yǐ)合(hé)理(lǐ)或偏低的估值水平(píng)买入(rù)持有。在经济复苏和企业盈利修复的预期下，我们较(jiào)为看好(hǎo)今年(nián)的权益市场(chǎng)，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的多行业(yè)的龙头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多(duō)只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮(liàng)布(bù)局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩优异，特(tè)别(bié)是其去年3月接手的银河智联主题净(jìng)值快速(sù)拉升，截至(zhì)本周四的年内涨幅已经超过(guò)45％，这(zhè)一水平甚至超过了他的成名作银(yín)河(hé)创新成(chéng)长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍(wēi)在(zài)管基金的当(dāng)季重仓(cāng)行业风格来看，除(chú)去银河和美生活还有较强的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余产品几乎一边(biān)倒地(dì)偏向了(le)TMT领域(yù)。

　　就(jiù)以智联主题为例(lì)分析(xī)，最新的十大(dà)重仓股除(chú)去用友网络和海康(kāng)威视(shì)外，年内最新的(de)涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特别是海光(guāng)信息、中科(kē)曙光、卓易信息、大华股份(fèn)均(jūn)已实现了(le)涨幅(fú)翻番，而(ér)这四只标(biāo)的均(jūn)是第一季度(dù)新近重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留(liú)的上一季重仓(cāng)股仅有金山办公和国(guó)网通(tōng)信。对比来看被调出的标的，中国(guó)长城、中望软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件等明显(xiǎn)涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山(shān)在季(jì)报总结中仅仅是(shì)寥寥(liáo)数语：“本(běn)基金严格执行基金合(hé)同的(de)配置(zhì)范围，切(qiè)合主题，主要围绕智慧智联、信(xìn)息(xī)技术等的概念范畴展开(kāi)。一季(jì)度智(zhì)联主(zhǔ)题继续增(zēng)加了(le)软件服务、信息技术的配置(zhì)比例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开(kāi)投(tóu)资(zī)。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济(jì)的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这两位一度遭(zāo)遇(yù)非议人物(wù)同(tóng)期成名的还有华安(ān)胡(hú)宜斌，作为(wèi)当年公司力捧的三位基金经理中(zhōng)最年轻者，他可谓是少年得(dé)志，但后来所管产品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天(tiān)基金网数据显(xiǎn)示，年内他所管(guǎn)理的(de)7只基金全部涨幅超过20％，其中表现最好的(de)还(hái)是他的成名作(zuò)华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该(gāi)基(jī)金，我们发(fā)现他所保留的上一(yī)个季度重仓股只有王(wáng)府(fǔ)井和(hé)华大九(jiǔ)天(tiān)，而将剩余(yú)的八个席(xí)位全部(bù)更换。从最新(xīn)的标(biāo)的(de)来(lái)看，这其中就有近(jìn)期大(dà)火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从新(xīn)进重仓标的(de)年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，其中中文(wén)在线(xiàn)的年内涨幅(fú)已经(jīng)超过了(le)180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏科等标(biāo)的年内涨(zhǎng)幅(fú)也是超过(guò)了(le)50％。对比来看，他所剔除的锦(jǐn)江(jiāng)酒店、首旅酒店、中(zhōng)国(guó)平安等(děng)公司，目前(qián)年内至今仍然(rán)体现为(wèi)股价下跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他(tā)表示：“当(dāng)下我国仍处经济结构转型(xíng)时期，我们相信未来科技创新和消费升级仍将成为经济总(zǒng)量增长核心驱(qū)动(dòng)力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破(pò)、新材料、新能源、新(xīn)消费等领域仍将诞生大(dà)量投资机会，在策(cè)略上(shàng)，我们已(yǐ)将挖掘、发现(xiàn)和配(pèi)置基金合(h竹荪煮多久é)同主题范围内的科技创新和受益于国民经(jīng)济(jì)持续增长(zhǎng)的消费(fèi)及(jí)原材料放在前所未(wèi)有高度(dù)。”

　　而当年一(yī)并成名(míng)的万(wàn)家基金名将黄兴(xīng)亮(liàng)，2023年(nián)一(yī)季度同样强势回(huí)归。天天基(jī)金网数据(jù)显(xiǎn)示，他目(mù)前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特(tè)别是万家(jiā)科技(jì)创新(xīn)迄(qì)今的年内涨幅超(chāo)过了25％，具体来分析他的(de)成名(míng)作(zuò)万家行(xíng)业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金一季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做出了一(yī)处调整，也就是用(yòng)中(zhōng)微公司替代了四季度末(mò)的兆易(yì)创(chuàng)新。但就是这只新进标的，目前年内(nèi)的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增持了(le)机(jī)器视(shì)觉和医疗(liáo)器械行业(yè)的部(bù)分个股(gǔ)，相应地略微(wēi)降(jiàng)低了半导体行业(yè)的持仓。截至季度末，基金(jīn)持仓仍以(yǐ)计算(suàn)机软件(jiàn)和半导(dǎo)体行业(yè)为(wèi)主，总体风格(gé)偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓(cāng)恒(héng)立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相对低调(diào)的领(lǐng)域(yù)也开始越发受到明星基金经理们的追(zhuī)捧，比(bǐ)如融通基金的明星基(jī)金经理邹曦，这位任职已(yǐ)经逼近15年半的老将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品(pǐn)，其代表作是2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季(jì)报来看，在上一季度没有单一标的(de)持仓(cāng)比例超限后，这一季度头三大重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇(huì)川技术和安徽合力，虽(suī)然去年(nián)下半年以来重(zhòng)仓中(zhōng)就没有了三(sān)一(yī)重工，但实际上在当季的重(zhòng)仓行业中(zhōng)，机(jī)械制造是(shì)仅次(cì)于房(fáng)地(dì)产的第二行业。

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)的思路，他在(zài)季报中(zhōng)就表(biǎo)示：“本季度(dù)增加了(le)工(gōng)程(chéng)机械(xiè)、家居(jū)、顺周期装备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价值，同(tóng)时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构(gòu)主(zhǔ)要围(wéi)绕国内经(jīng)济(jì)稳增长的主线展开，相关配置(zhì)集中在(zài)优质房地产股、地产(chǎn)产业(yè)链，以及顺周期装备(bèi)等板块。”此外(wài)，虽然未(wèi)进重仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年(nián)报的十大流通股(gǔ)股东中(zhōng)，富国(guó)天(tiān)惠(huì)新进上榜排名第六(liù)位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基金经(jīng)理陈良栋(dòng)，其(qí)在圈(quān)内以善战高端(duān)制造板(bǎn)块(kuài)闻名(míng)，目前他在(zài)公司所(suǒ)管理的产(chǎn)品数达到(dào)了6只，尤(yóu)其(qí)是他参与管理的(de)长城科创板两(liǎng)年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内(nèi)涨幅超(chāo)过18％。

　　以(yǐ)陈(chén)良栋独自管理时间最长的长城新兴(xīng)产业为(wèi)例，可以看到一季度与众不同的一点(diǎn)是，消费电子(zi)赛道(dào)股票在其中占据明显的数(shù)量优势(shì)。具体(tǐ)说来(lái)，虽(suī)然(rán)在(zài)基金(jīn)十大重仓中不(bù)见耳熟能详的龙头立(lì)讯精(jīng)密(mì)，但(dàn)大体包括(kuò)华测导航、东山精(jīng)密、电连技(jì)术、和而(ér)泰(tài)、科大讯飞都能被划入到消费(fèi)电子的大范畴中，也就是说(shuō)其(qí)占(zhàn)据了(le)十大重(zhòng)仓中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预(yù)期今(jīn)年下半年或明年，消费(fèi)电(diàn)子会有一个(gè)触底(dǐ)回升的过程。如果(guǒ)叠加在汽车产业链上的(de)布(bù)局，我判(pàn)断可能对收(shōu)入利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只是一个周(zhōu)期的因(yīn)素。”而(ér)种种因素显示(shì)，目前该(gāi)板块(kuài)去库存(cún)可能(néng)也(yě)进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品推出或(huò)是行业复苏(sū)契机。

　　而在高端制造这(zhè)一(yī)领(lǐng)域中(zhōng)，还有不可忽(hū)视的一环(huán)就是(shì)军工装备。同(tóng)时作为(wèi)成长股三大(dà)主阵营“新半(bàn)军”中(zhōng)的重要(yào)一级，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输出，而华(huá)夏的少(shǎo)壮派(pài)基金经理万方方(fāng)，是圈内少数同时管(guǎn)理两只军工主题的基金经理。

　　以(yǐ)万方方管理时间最长(zhǎng)的军工(gōng)安(ān)全混合为例，实际上(shàng)一季度(dù)他仅在十(shí)大重仓股中做出了一处调整，也就(jiù)是用昊华科技替代了上一(yī)季的新雷能。从整体10只标的所属细分来看，明显中(zhōng)航(háng)系(xì)乃(nǎi)至(zhì)航(háng)空航天赛(sài)道(dào)占据(jù)优势。而这一思路(lù)在(zài)他管(guǎn)理的(de)高端装备龙头(tóu)乃至全市(shì)场基(jī)金中都体现得颇(pǒ)为明显(xiǎn)。进一步对照两(liǎng)只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠(dié)的公司(sī)有(yǒu)八家，惟二的区别是高(gāo)端(duān)装备龙头中(zhōng)用复(fù)旦微电和西部(bù)超(chāo)导替代(dài)了(le)前(qián)者(zhě)中的钢研(yán)高纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他(tā)在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定性(xìng)的(de)产业趋势和高增长的细分赛道，组合构(gòu)建(jiàn)从2023年全年维度(dù)在高确定性的航(háng)空发动机赛道、景气度(dù)弹性潜力较(jiào)高(gāo)的航天导弹产(chǎn)业链、航空装备平台型企(qǐ)业(yè)以及技(jì)术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中(zhōng)提及个(gè)股(gǔ)仅为(wèi)举例分析(xī)，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 竹荪煮多久