全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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