投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物strong>

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。