金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资(奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久zī)金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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