北京时(shí)间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会在奥马(mǎ)哈如期落(luò)下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小(xiǎo)时的(de)提问环节中，回答了(le)投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自全(quán)球各(gè)地的投资者。“来自(zì)中(zhōng)国的投资者是最多的(de)，据说达到1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基(jī)金(jīn)首席(xí)基金(jīn)学家杨德龙如此分享自己在(zài)股东大会的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往(wǎng)届(jiè)大会(huì)上(shàng)，巴菲特都会谈到(dào)中国(guó)经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公开表(biǎo)示十分看好中国(guó)市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不过投资(zī)对象(xiàng)均为(wèi)中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会(huì)上，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也曾(céng)表(biǎo)示，“投资人去投资中(zhōng)国(guó)是没有问(wèn)题的。相较于投资美(měi)国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一(yī)些(xiē)不确(què)定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能(néng)会得到(dào)他的青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经(jīng)根据巴(bā)菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市(shì)公(gōng)司进(jìn)行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投资(zī)逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代财经首先考虑净资产收(shōu)益(yì)率指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而不是价(jià)格判断，选择的是加权(quán)平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收益率中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省。

　　近5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上(shàng)市公司共有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，排名第一的(de)分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参(cān)考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出了估(gū)值相对行业(yè)平均(jūn)值偏低(dī)的(de)67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特(tè)的持仓变(biàn)动发现(xiàn)，巴菲特(tè)一(yī)如既(jì)往偏爱快(kuài)消领域(yù)，同(tóng)时也在重金押(yā)注能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，巴(bā)菲(fēi)特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手的(de)纽(niǔ)约梅隆(lóng)银(yín)行(xíng)，分(fēn)别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年老行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲(fēi)特(tè)对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进行了行业筛选，还对(duì)海天味业等这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司(sī)进行(xíng)了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家(jiā)相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网(wǎng)。时代财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中(zhōng)饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分(fēn)之(zhī)一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒(jiǔ)企表现(xiàn)出(chū)色(sè)，净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年(nián)增长率高达32中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不少行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴(bā)菲特关注的(de)最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或(huò)还需要等待入场时(shí)机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选出的18家公司(sī)中，家用电器(qì)行业公(gōng中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)司上(shàng)榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王(wáng)”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年(nián)增长率表(biǎo)现略(lüè)显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与(yǔ)行业市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的是主营集成(chéng)电路(lù)设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后(hòu)是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁(rén)露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年(nián)1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分(fēn)别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪(hù)深指数的-0.35％。

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