大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思>

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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