华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批(pī)'持(chí)有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的(de)情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易(yì)价格均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国(guó)大型股(gǔ)公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的(de)维(wéi)权原则付诸于(yú)我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风(fēng)险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的(de)各(gè)种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)做空实(shí)例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月(y东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作uè)6日，阿达尼集团(tuán)市值在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债水(shuǐ)平(píng)。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官(guān)网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的(de)会计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的(de)市值一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克(kè)对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特(tè)后(hòu)，推(tuī)特(tè)的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当(dāng)推特的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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