财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu1dm等于多少cm 1dm等于多少m)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（1dm等于多少cm 1dm等于多少m新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，1dm等于多少cm 1dm等于多少m人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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