看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗guó)内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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