为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情况。芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的(de)主要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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