券商研报近期指出，AI领域对算(suàn)力的需求不断(duàn)提高，推动了以Chiplet为代表的(de)先进封装技(jì)术的快速发(fā)展，提升高性(xìng)能导热材料需(xū)求来满足(zú)散(sàn)热需求；下游终端(duān)应用(yòng)领域的发展也带动了导热材料(liào)的需求增加。

　　导热(rè)材(cái)料分类繁多，不同的导热材料有(yǒu)不同(tóng)的特点和应用场景。目前广泛应用(yòng)的导(dǎo)热材料有合成石墨材料、均(jūn)热板（VC）、导热(rè)填(tián)隙材料、导热凝胶、导热硅脂(zhī)、相变(biàn)材(cái)料等。其中合成石墨类主要是用于均热；导热填隙材料(liào)、导热凝胶、导(dǎo)热(rè)硅脂和相变材料主(zhǔ)要(yào)用作提升导热能力；VC可以同时起到均热和导热(rè)作用。

窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污c="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/b4d6aa455f6e56ee0de174802ce7f372.png" alt="AI算力+Chiplet先进封装双重提振(zhèn)需求(qiú)！导热材料产业链上市公司一(yī)览(lǎn)">

　　中信证券王喆等人在4月26日(rì)发布的研(yán)报中表示，算力需求提(tí)升(shēng)，导热材料需求有望放量。最先(xiān)进的NLP模型中参数的数量呈指数级增长，AI大模型(xíng)的持续推出带动算力需求放量(liàng)。面对算(suàn)力缺口，Chiplet或成(chéng)AI芯(xīn)片“破(pò)局”之路。Chiplet技术是(shì)提升芯(xīn)片(piàn)集成度的(de)全新方法，尽可能(néng)多在物理距离(lí)短的范(fàn)围内(nèi)堆叠大量芯片，以使得芯(xīn)片间的信息传输速度(dù)足够(gòu)快(kuài)。随着更(gèng)多芯(xīn)片的堆叠，不断(duàn)提高封装密度(dù)已经成为一种趋(qū)势。同时，芯片和封装模组的热(rè)通量也不断増大，显著提高导热材料需求(qiú)。

　　数据中(zhōng)心的(de)算力(lì)需(xū)求与日俱增，导(dǎo)热材料需(xū)求会提升。根据中国信通院(yuàn)发布的《中国数据中(zhōng)心能耗现(xiàn)状白皮(pí)书》，2021年(nián)，散热(rè)的能(néng)耗占数(shù)据中(zhōng)心总能耗(hào)的43%，提高散热能力最为紧迫。随(suí)着AI带动数(shù)据中心产业进一(yī)步发展，数据中心单机柜功率将越来(lái)越大，叠加(jiā)数据中(zhōng)心机(jī)架数的(de)增多，驱动导热材料需求有望快速增长。

　　分析师表示，5G通信基站(zhàn)相比于(yú)4G基站功耗更大(dà)，对于热管理的要求更高。未(wèi)来5G全球建设会为导热材料带来(lái)新增量。此外，消费电子在实现(xiàn)智能(néng)化(huà)的(de)同时逐步向轻薄化、高(gāo)性(xìng)能和多(duō)功能方向发展。另外，新能源车产(chǎn)销量不断(duàn)提升，带(dài)动导热材料需求。

　　东方证(zhèng)券表示，随着5G商用化基本普及，导热材料使用领域(yù)更加多元，在新能(néng)源汽车、动力电池、数据(jù)中心等领域运用(yòng)比例逐步增(zēng)加，2019-2022年，5G商用化带动我(wǒ)国导热(rè)材(cái)料市场规模年均复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)高达28%，并有(yǒu)望于(yú)24年达到186亿元。此外，胶(jiāo)粘剂(jì)、电磁(cí)屏蔽材料、OCA光(guāng)学胶等各类功能材料市(shì)场(chǎng)规模均在下游强劲需求下呈(chéng)稳步上升之势。

　　导(dǎo)热材料产(chǎn)业链主要(yào)分为原(yuán)材料、电磁屏蔽材料、导热器件(jiàn)、下游(yóu)终端用户四个领域。具体来看，上游(yóu)所涉及(jí)的原材料主要集中在高分子树脂、硅胶块(kuài)、金属材料及布(bù)料等(děng)。下游方(fāng)面，导热材料通常(cháng)需要与一些(xiē)器(qì)件结合，二次开发形成导热器件(jiàn)并最终应用(yòng)于消费电池(chí)、通信基站、动力(lì)电(diàn)池等领(lǐng)域。分析人士指(zhǐ)出，由于导热材料在终端的中的成本(běn)占比并不高(gāo)，但其扮(bàn)演的角色非常重要，因而(ér)供应商业绩稳定性好、获(huò)利(lì)能力稳定(dìng)。

　　细分来看(kàn)，在石墨领域有布(bù)局的上市公司为窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污>中(zhōng)石科技、苏州天脉；TIM厂(chǎng)商有苏州天脉、德(dé)邦(bāng)科技、飞荣(róng)达(dá)。电磁屏蔽材(cái)料有布局的(de)上市公司为长盈(yíng)精密、飞荣达、中石科技；导(dǎo)热器(qì)件有布(bù)局的上市公(gōng)司(sī)为领益智造、飞荣达。

　　在窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污导热材料领域有(yǒu)新增项目的上市公(gōng)司为德邦(bāng)科(kē)技、天(tiān)赐(cì)材料、回(huí)天新材、联瑞新材(cái)、中石科技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算(suàn)力赋能叠加下游终端应用(yòng)升级，预计2030年全球导热材料市场空间将(jiāng)达到(dào) 361亿元, 建议关(guān)注(zhù)两(liǎng)条投资主线：1）先进(jìn)散(sàn)热(rè)材料(liào)主(zhǔ)赛道领域，建议关注(zhù)具有(yǒu)技(jì)术和(hé)先发优势的公(gōng)司(sī)德邦(bāng)科技、中石科技、苏州天脉(mài)、富烯(xī)科技等。2）目前(qián)散(sàn)热材(cái)料(liào)核心材仍(réng)然大量依靠进口，建议关注突(tū)破核心技术(shù)，实现本土替(tì)代(dài)的联瑞(ruì)新(xīn)材和瑞华泰等(děng)。

　　值得注意的是，业内人士表示，我国外(wài)导热材料(liào)发(fā)展较晚，石墨膜和(hé)TIM材料(liào)的(de)核心原材料我国技术欠(qiàn)缺，核心原材(cái)料绝大部分得依(yī)靠进口。