5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(z一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤ēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　<一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤img alt="刷屏(pí一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤ng)期(qī)货(huò)圈！文华财经两次(cì)冲(chōng)击A股IPO无(wú)果(guǒ)后，金证股(gǔ)份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方关(guān)于本次(cì)交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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