投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xī室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过n)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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