如果要论(lùn)二(èr)季度迄今(jīn)，全(quán)球(qiú)股票市场中最为靓丽(lì)的一道“风景线”，那(nà)么显然非日本(běn)股市莫属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日经225指数(shù)进一步强势高开逾(yú)1％，最高(gāo)触(chù)及(jí)30924.47点，创下了(le)自1990年8月以来的(de)新高，收在30808.35点。在本周早(zǎo)些时(shí)候，东证指数已经(jīng)率先创下了(le)1990年8月(yuè)3日以(yǐ)来的最高收盘点位。

　　多组(zǔ)对(duì)比可以显示出日(rì)股(gǔ)今年以来的强势：东证指数(shù)年(nián)内已累计上(shàng)涨(zhǎng)了逾15％，远远(yuǎn)超过了(le)标普500指数约(yuē)9％的涨(zhǎng)幅。截止本周三，追(zhuī)踪日本股市的最大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追(zhuī)踪标(biāo)普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅(jǐn)为8.6％。

　　如果把周期缩短到二季度迄今(jīn)的短短一(yī)个(gè)半(bàn)月，日股的涨幅更是在全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要股指(zhǐ)中几无(wú)敌手……

　　日股为何能(néng)一举(jǔ)领涨全(quán)球(qiú)？对于许多国际市场的投资者(zhě)而言，近来提到日(rì)股的(de)优异表现，脑海中第一时(shí)间(jiān)浮现(xiàn)出的(de)，无疑都是(shì)“股(gǔ)神(shén)”巴菲特在上月对日本市场(chǎng)表现出(chū)的强烈投(tóu)资意愿(yuàn)。正是巴菲特进一步(bù)增持了日(rì)本五大商社仓位，令越来越多的业内人士开始注意(yì)到这一(yī)全(quán)球第三(sān)大经济(jì)体的(de)巨大投资机会。

　　不过，日股本轮爆(bào)发(fā)背后的成(chéng)功秘诀，真的仅仅只是获得了“股神”的青睐吗？

　　答(dá)案显然没那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太(tài)股(gǔ)票(piào)团队联席主管(guǎn)Carl Vine看来，并(bìng)不是(shì)巴(bā)菲特的出现(xiàn)让日股变得吸(xī)引人。巴菲特(tè)所看到的(de)（机会）其实也正是其他人眼下正在看到的，人们对日股的前景正(zhèng)感到(dào)非常兴(xīng)奋！

　　至于究竟有(yǒu)哪些因素在推动着日股上涨？“干货”其实有(yǒu)很(hěn)多……

　　狂热的外资买需

　　根据东京证(zhèng)券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显(xiǎn)示，外(wài)国投资者目前已经连续第六周成为了日本股票的(de)净买家(jiā)。在此期间，外国投(tóu)资者(zhě)大举涌(yǒng)入了日股股票和期(qī)货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)资金流入之一。

　　根据交易所的数据，在截至5月12日的最近一周内，海外(wài)交易者(zhě)又净买入了(le)价值7810亿(yì)日元（约合57亿美元）的股票和期(qī)货。

　　杰富瑞日(rì)本股(gǔ)票策略(lüè)师Shrikant Kale表示(shì)，自2012年“安倍(bèi)经济学”时代(dài)初期(qī)以来，他(tā)就从未(wèi)见过(guò)外国投资者对日本(běn)如此感(gǎn)兴趣。

　　在欧美(měi)银行系(xì)统不(bù)稳定和(hé)信用紧缩风险的笼罩下，越来越多的海外投资者(zhě)似乎看(kàn)到了日(rì)本股市作为避(bì)险(xiǎn)地(dì)的“稳定性”。日本股票给(gěi)人(rén)的长期低(dī)迷印(yìn)象正在(zài)减弱，持续稳定在1美元兑换130日元的日元汇率(lǜ)、以及股神巴菲特对(duì)日本五大商社的增持，也令不少海外投资怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度者对(duì)投资(zī)日本产生了(le)更多的兴趣。

　　高盛日本(běn)公司(sī)就表示(shì)，近来已受到了越来越多平时不太关注日本市(shì)场的海外投资者的咨询。不(bù)少海外投资者在看到日本股市的(de)涨幅超过(guò)美(měi)股后，开始(shǐ)调查其中的原因，他(tā)们(men)的(de)建(jiàn)仓(cāng)买(mǎi)入又进一步促使(shǐ)股市上(shàng)涨，形成了(le)目前的良性(xìng)循环。

　　一个值得留意的现象(xiàng)是，在巴菲特上月(yuè)公(gōng)开表态力挺日股(gǔ)后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资本也已相(xiāng)继造访(fǎng)日本(běn)。这些(xiē)海外资金有意复制(zhì)巴(bā)菲特(tè)的策略，通(tōng)过(guò)低成本日元融资押注高股(gǔ)息日元(yuán)资产。

　　其(qí)实，巴菲特在日本五大商社上的加大投资，也(yě)存在着(zhe)在国际市场上分散投资对象的想法(fǎ)。虽然巴菲特(tè)相(xiāng)信美国(guó)的增长潜力，但过度集(jí)中会(huì)产生(shēng)风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席(xí)全球(qiú)投(tóu)资策略师(shī)Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市的回(huí)报率是(shì)在波动性远低于美国科技股的情况(kuàng)下实(shí)现的。这意味着(zhe)日本股市对美国投资者来说(shuō)应该颇有吸引力。对(duì)美国债务上限的担忧可能(néng)也刺(cì)激了(le)一些(xiē)“末日准备(bèi)者”涌入(rù)日本(běn)股市，以此作为避(bì)险手段。

　　法(fǎ)国兴业银行(xíng)分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份(fèn)报(bào)告(gào)中也表示，“外资(zī)的回归是日(rì)本股市复苏的重要标(biāo)志。（我们）将(jiāng)继续对日本股票维持超配(pèi)，并偏向银行、金融和价值股的投资。”

　　深层次的企业治理变革

　　当然，在海(hǎi)外投资(zī)者今年对日本产生兴趣之前，他们此前(qián)在这片“失落(luò)地带”曾经历(lì)过长达数(shù)十年虚假的曙光和令(lìng)人失望的(de)低回报(bào)。那(nà)么这一次，即便有着避险和(hé)多元(yuán)化分散投资的需求，他们又为何(hé)铁了心一定要来日本市场？日本市场的(de)吸引(yǐn)力就一定远(yuǎn)超全球(qiú)其他地区吗？

　　这(zhè)便不得不提日本市场(chǎng)眼(yǎn)下(xià)正(zhèng)经历的一场“蜕变”了！

　　金(jīn)融服务提供商Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示，日本股(gǔ)市本轮上涨的(de)主要(yào)原因(yīn)还源于治理(lǐ)标准的提(tí)高，以及企(qǐ)业(yè)部门推动向(xiàng)股东返(fǎn)还现金。日本多年的公司治理(lǐ)改(gǎi)革已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)见效，这项改(gǎi)革最初由已故(gù)前首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出(chū)，目(mù)前日本企(qǐ)业(yè)的派息已(yǐ)大(dà)幅增加，在截至今年3月的财年中，日(rì)本(běn)企业宣布的(de)回购规模已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)9.7万亿(yì)日(rì)元（合714亿美元）的历史最高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日本(běn)公(gōng)司资产(chǎn)负债表上有净现金，而美国的这一(yī)比(bǐ)例只有20％多一点(diǎn)；东证指数成分股公(gōng)司中约有54％的公司股价(jià)低于每股账面价值，而标普(pǔ)500指数成分股中这一比(bǐ)例仅为7％。单从市净率等估值指(zhǐ)标来看，这就为日本股市提供了(le)更坚实的底部(bù)和更高的上(shàng)限。

　　今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变股价跌(diē)破每(měi)股净资产(chǎn)——市净率(lǜ)低(dī)于1倍的情(qíng)况，还请求上市企业在意识到资本(běn)成本的(de)前(qián)提下(xià)推进经营并(bìng)公(gōng)布改善方案(àn)等。

　　与此(cǐ)相呼应的(de)行(xíng)动(dòng)已开始扩大。4月下(xià)旬，JVC建伍株(zhū)式会社推出了力争(zhēng)“早日实现市净率(lǜ)超过(guò)1倍”的中期(qī)经营计(jì)划(huà)和股票回购，股(gǔ)价随后(hòu)大涨近4成。清水建设株式会社4月下旬也宣布了上限200亿日元的股票回购和积极压缩(suō)政策性持股(gǔ)的方针，该公司股价随(suí)后上涨了(le)10％。

　　包括软(ruǎn)银、丰田汽车、三菱商事在内的日本龙头企业(yè)在近(jìn)期(qī)公布(bù)财报时(shí)，也(yě)均宣布了新的股票回(huí)购计(jì)划。不少分析师预计(jì)，到今年5月底，各日(rì)本上市公司(sī)的回购规(guī)模将进(jìn)一步创下新纪(jì)录。

　　高盛首席(xí)日本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主题(tí)正引起许多海外投资者(zhě)的共鸣，他们开始(shǐ)看(kàn)到这方面(miàn)的有利证据。在交易所(suǒ)这些变化的推动下，许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在回购股份，厘清(qīng)经常令人困惑的交叉(chā)持(chí)股(gǔ)，并(bìng)在(zài)定(dìng)期(qī)公开(kāi)会议(yì)之前(qián)与股东进行更密切的(de)接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本股票主(zhǔ)管Jeff Atherton也表示(shì)，东京证(zhèng)交所的鼓(gǔ)励意味着“过去(qù)两年在(zài)这(zhè)方面发生的事情比过去30年还要多(duō)”，这(zhè)是股(gǔ)市(shì)充满活力表现的最大单一原因(yīn)。他(tā)们对(duì)提高股本回(huí)报率有着坚定的态度，希(xī)望市值上升。

　　宽货币(bì)、稳经济

　　最后，日(rì)本央行目(mù)前依(yī)然宽松的货币政策和日本相对稳健的经济(jì)基本(běn)面(miàn)，显(xiǎn)然也对日股的表现构成了提振。

　　尽(jǐn)管(guǎn)新(xīn)行长植田和男上月已(yǐ)走马上任，但日本央行暂时仍未改变其大规模(mó)的货币宽(kuān)松路线。即(jí)便日本通货膨胀率超过(guò)了央(yāng)行2％的目标，但(dàn)植田(tián)和男依然(rán)强调，“还不能放心地(dì)说通(tōng)胀（达到了央行(xíng)目标）”。

　　相比(bǐ)之下，欧美央(yāng)行今年(nián)上半年还在持(chí)续加息(xī)，并已被迫在物价与经济稳(wěn)定之间(jiān)作出艰(jiān)难抉择(zé)。继续宽松的日本央行眼(yǎn)下(xià)依然(rán)处(chù)于(yú)能让海外投资者放心购买(mǎi)的状态。

　　日本宏(hóng)观(guān)经(jīng)济的表现(xiàn)目前也相对更为稳健。日本内阁府17日公(gōng)布的数(shù)据显示，今年(nián)前三个月日本(běn)国内生产总值（GDP）折合成年率增长1.6％，创下了近三个(gè)季度以来新高。

　　日本(běn)国家旅游(yóu)局表示，受益于(yú)中国放宽(kuān)旅行限制，4月(yuè)商务(wù)和(hé)休闲外国(guó)游客(kè)人(rén)数从此前的182万(wàn)攀升(shēng)至(zhì)195万。高(gāo)盛策略师在(zài)报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，考虑到入境(jìng)旅游业复苏、强劲资本支出计(jì)划(huà)和日本央行持续(xù)宽松等积极因素(sù)，日本这个世界第三大经济(jì)体(tǐ)的前景十分强(qiáng)劲。

　　值得(dé)一提(tí)的是，从(cóng)经济(jì)合作与(yǔ)发展组织的经济前景指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，日本目(mù)前是(shì)七国集团中唯一一个超(chāo)过临界线(xiàn)100的。

　　日本第三大在线(xiàn)经纪商Monex的首席策略师(shī)Takashi Hiroki表示，日本企业(yè)的业绩似乎相当不错，重要的汽车(chē)行业(yè)预(yù)计(jì)利(lì)润将增长(zhǎng)。以(yǐ)内需为导向的企业正受益(yì)于入境游增(zēng)长的前景，而大(dà)型银行(xíng)也(yě)获得了丰厚(hòu)的收(shōu)益。预(yù)计日本股(gǔ)市到今年年底将进一步上涨(zhǎng)10％或更多。

　　里(lǐ)昂证券也(yě)认为，日本股市今年的涨势或将延续(xù)下去，因盈利增长(zhǎng)、股(gǔ)票回购和(hé)估值仍处(chù)于低位吸引了(le)买家，巴(bā)菲特的认可(kě)、公司治(zhì)理(lǐ)的改善均提(tí)振了市(shì)场，而企业(yè)财报的不俗(sú)表现或(huò)有望成(chéng)为最新(xīn怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度)的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度