近期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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