公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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