本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(hu爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库(kù)存明显(xiǎn)低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运(yùn)创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下降态势，不过由于终端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按(àn)需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面临(lín)下(xià)移。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来(lái)看，预(yù)计下(xià)周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数(shù)将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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