今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销(xi无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思āo)售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行(x无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思íng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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