公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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