为(wèi)了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货(huò)，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不(bù)对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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