美国银行业(yè)危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在(zài)考虑若干(gàn)选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业(yè)务。该(gāi)行(xíng)已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西(xī)太平洋合众银(yín)行(xíng)（PACW）之后又一(yī)家地区银(yín)行传出考虑可(kě)能出(chū)售(shòu)的消息。本(běn)周(zhōu)三美股盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌(diē)逾4％的该行股价盘(pán)后跳水(shuǐ)，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银(yín)行发(fā)布(bù)声明确认了周三的(de)媒体消息(xī)，称在和多位潜在的(de)投资(zī)者商谈，还(hái)表示，其核(hé)心存款3月以来已经增长，在(zài)第一(yī)共和银行(xíng)被出售后，该行(xíng)并(bìng)未经(jīng)历(lì)超出(chū)正(zhèng)常(cháng)水平的(de)存款流失。

　　但(dàn)西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行股价继续(xù)暴(bào)跌，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易(yì)九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示(shì)，关于(yú)该(gāi)行(xíng)磋商(shāng)出售资产等(děng)战略选项的媒(méi)体报道“绝对失(shī)实”。此(cǐ)后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合(hé)众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到(dào)50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行(xíng)危机火上浇油的第一(yī)地平线银行（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地(dì)区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行收(shōu)跌(diē)38％，第一地(dì)平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美(měi)国(guó)参议院银行委员会就近期大型银行(xíng)倒闭事件(jiàn)举行听证(zhèng)会。会上，银(yín)行监管专(zhuān)家表示，管理不善(shàn)是导致(zhì)破产的(de)主要原因。美(měi)国商会副(fù)主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行、签名银(yín)行和(hé)第一共和银行有(yǒu)非常(cháng)独特的商(shāng)业模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集型的科技以及生物医学初(chū)创(chuàng)企(qǐ)业；第一共和银行集中于财富(fù)管理(lǐ)；而(ér)签名银(yín)行则有大量的数字(zì)资产(chǎn)风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管理不善，同时他们担(dān)心银(yín)行(xíng)倒(dào)闭(bì)会将美国(guó)经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们(men)也表示，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人(rén)士周四报道(dào)，美国联邦(bāng)和(hé)州政府官(guān)员正在评(píng)估近几天银行股大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能性，白宫(gōng)方面也表示将监控“健康银行(xíng)面临(lín)的做空压力”。美股地(dì)区(qū)银行股本周大幅下跌(diē)，西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)累(lèi)跌近70％。根(gēn)据分析公(gōng)司Ortex的(de)数(shù)据，做空者仅在周四就通过做空某些地区(qū)银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称(chēng)，鉴于地区银行基本面强劲(jìn)且(qiě)资本(běn)充足(zú)，近几日，做空活动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调(diào)显示，在(zài)美国银行体系动荡之(zhī)际(jì)，近(jìn)一半的美国人担心他们在银(yín)行或其他金融机构账户上的钱的安(ān)全。总共(gòng)有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自己的钱，其(qí)中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担(dān)心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破(pò)产(chǎn)后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示(shì)，他(tā)们非常(cháng)或中(zhōng)度担心自己资金的安(ān)全。尽管(guǎn)盖洛普(pǔ)并(bìng)未在银行业较为平(píng)静的时期测量过这一数据，但2008年(nián)12月的数据(jù)显(xiǎn)示，在危机(jī)得到解决后(hòu)，人们对存款安(ān)全的(de)担忧略有减少，这表明对存款(kuǎn)安全的高度担(dān)忧可能并非(fēi)美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日(rì)凌晨，位于俄罗斯(sī)罗(luó)斯(sī)托夫州的(de)诺(nuò)沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭到一架无人机袭(xí)击(jī)，并(bìng)引发了火灾。据介绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该工厂(chǎng)的在建厂(chǎng)房间连廊，随后发生爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺(nuò)达(dá)尔边(biān)疆区的伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导致(zhì)一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事件中均没有(yǒu)造成人员伤亡(wáng)，火灾目前(qián)都已(yǐ)被扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣(xuān)布加息25个基(jī)点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召开(kāi)货币政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键利(lì)率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率、边际(jì)借贷利率和存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)连(lián)续7次上调(diào)关键利(lì)率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家预计，要将通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)降至2％的目(mù)标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原(yuán)油(yóu)大幅(fú)走(zǒu)低带(dài)动，内盘(pán)原油“五一(yī)”假期后跳空低(dī)开，较假期前(qián)低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本(běn)轮已(yǐ)累计加息(xī)500个基(jī)点，这一(yī)区间仅略(lüè)低于2008年大衰退(tuì)前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人士(shì)纷纷(fēn)表示，近期(qī)原油暴跌主要受(shòu)到(dào)宏观避险情绪的影响，原油(yóu)市场自(zì)身基本面(miàn)变(biàn)化不大。

　　“近期原油的走势更多体(tǐ)现的是(shì)金融属性。一方面，美(měi)联储如(rú)期加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，市场对(duì)连(lián)续加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期(qī)货能源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油(yóu)分析(xī)师高(gāo)健告(gào)诉期(qī)货日报记者，近(jìn)期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事(shì)件有关。另外，美国债务(wù)上限问题仍未解(jiě)决，市场担心(xīn)该(gāi)问题是另一个“雷”。美国白宫对(duì)此(cǐ)发布的一份(fèn)评估(gū)文件(jiàn)警(jǐng)告称，如果不提高债务上(shàng)限，美国经济将(jiāng)面临严(yán)重后果，在(zài)三种(zhǒng)预期情形下，美国(guó)经济都将进入(rù)衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态(tài)，对股市和商品等风险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再次(cì)出(chū)现，叠加债(zhài)务上限临期风险，宏观层面(miàn)的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)较大，主要风险在于当前(qián)的宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级(jí)别(bié)演变(biàn)成周(zhōu)度级(jí)别的拉升行情(qíng)。如果这种情(qíng)况出现，风险资产将(jiāng)会出现类似于2008年和2020年的(de)走势(shì)。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟踪(zōng)上，重点(diǎn)观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧重留(liú)意避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的(de)风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业(yè)以及综合(hé)PMI均低于预期(qī)，显示在利率(lǜ)上升和(hé)通(tōng)胀居高不下的情(qíng)况(kuàng)下，美国经(jīng)济难以获(huò)得(dé)动能。叠加美国就(jiù)业市场(chǎng)招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温(wēn)，经济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上升。而(ér)在此次美(měi)联(lián)储议息(xī)会议上，鲍威(wēi)尔发言偏鹰派，称美(měi)联储致力于实(shí)现2％的通胀(zhàng)目标(biāo)，是否停(tíng)止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方面探索货(huò)币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来(lái)的风(fēng)险事(shì)件(jiàn)进(jìn)一步扩大(dà)，美联(lián)储或(huò)将终止(zhǐ)当前紧缩政策(cè)，回归宽松。目前市场的(de)关注点在于美(měi)联(lián)储(chǔ)是否(fǒu)会在接下来(lái)的议息会议中暂停(tíng)加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意(yì)的(de)是，近期原油盘面连续大跌的情(qíng)况与3月中旬的走势(shì)类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的(de)相似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行业危机(jī)的(de)背(bèi)景下，宏观避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)引发盘面快速下跌。不同(tóng)点有两(liǎng)个：一是此(cǐ)次宏观避险还有一部分债务(wù)上限(xiàn)的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬(xún)原油盘(pán)面的(de)走势，对此轮原油大跌有较高(gāo)的参考性。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘(pán)面(miàn)上的表现是连续收出(chū)长下影线(xiàn)。因(yīn)此，近期原油盘面也要重点留意是(shì)否会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期原油尚(shàng)不(bù)具备持续大幅(fú)下滑的(de)基(jī)础。本周美(měi)国(guó)EIA原油库存(cún)减少约505万桶，已(yǐ)经连(lián)续五周出现大幅减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油(yóu)高峰，市场(chǎng)预期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态(tài)，以沙特为首(shǒu)的中东产(chǎn)油国为稳定油价进行(xíng)着各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽然(rán)实际落地情况仍需观察，但整体上(shàng)市(shì)场再度进入供小于需(xū)状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着(zhe)超(chāo)卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格(gé)的突破上行仍需其他利多因素指引(yǐn)。

　　高健也认为，目(mù)前原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内低(dī)点，短(duǎn)线观察(chá)前低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱动(dòng)原油破(pò)位(wèi)向下，主要(yào)看避险(xiǎn)情(qíng)绪的持续蔓(màn)延情(qíng)况(kuàng)，特(tè)别是VIX指数能否(fǒu)出现周线(xiàn)级(jí)别(bié)的行情。除(chú)此之外，原(yuán)油(yóu)暂(zàn)时看不到实化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准质性大利空(kōng)。

　　在于(yú)芃(péng)森看来，美联储年内加息基本全部落地(dì)，后(hòu)期将不再(zài)存在加(jiā)息对大(dà)宗商品压制的(de)预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美联储(chǔ)连(lián)续大(dà)幅(fú)加(jiā)息后(hòu)对市(shì)场的影响仍需一段时间观察，情绪的底(dǐ)部(bù)可能已经出现，但市(shì)场的底(dǐ)部仍需要(yào)观察。基本面(miàn)上，市场(chǎng)对经济衰退的(de)担忧仍(réng)未结束，需(xū)求会(huì)下(xià)降多少也(yě)尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合(hé)来看，目前原油阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累(lèi)沥青大(dà)幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下(xià)跌拖(tuō)累，沥青期(qī)货假期后(hòu)首(shǒu)个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相较原油而言(yán)，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞(ruì)拉石油(yóu)有关(guān)的交(jiāo)易(yì)许(xǔ)可证延长至7月(yuè)20日，稀(xī)释沥(lì)青分流至欧洲和美国的问(wèn)题依然(rán)存在，沥青原(yuán)料供应减少，稀释(shì)沥青贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓了成本端原油价(jià)格下跌(diē)带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往年同期数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需(xū)求(qiú)未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所(suǒ)走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应(yīng)端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生(shēng)产，华北(běi)部分地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产(chǎn)利润(rùn)较好影响，国内沥青(qīng)装置开工率持(chí)续(xù)回升，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润的压(yā)缩(suō)，沥青装置检(jiǎn)修增加，但当前沥青(qīng)供(gōng)应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金(jīn)信(xìn)期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师汤剑林称，由于沥青(qīng)利润压缩限制生产积(jī)极性(xìng)，叠(dié)加原料(liào)稀释沥青短(duǎn)缺(quē)的问(wèn)题持续，5月份国内沥(lì)青供应存在收缩预期(qī)，后续关注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林(lín)表(biǎo)示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍没有较好的表现。从下游行业的开工率(lǜ)看，道路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但(dàn)占比(bǐ)较小，整体(tǐ)需求一般。5月份基建乐观(guān)预期仍(réng)在(zài)，且(qiě)随着气温的回升，道路(lù)施工(gōng)项目逐渐启(qǐ)动，预计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥(lì)青价格波(bō)动的主要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需(xū)端(duān)矛盾并(bìng)不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及衰(shuāi)退(tuì)预期的压力，预计原油(yóu)仍维持弱势运(yùn)行。在此(cǐ)背景(jǐng)下，沥(lì)青价格也难有较(jiào)强的表(biǎo)现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥青估值处(chù)于偏(piān)低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工利(lì)润或将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)增长。另外，沥青总体库(kù)存(cún)持续累积，但仍处历(lì)史偏(piān)低水平，加之天(tiān)气(qì)转(zhuǎn)暖，下游(yóu)终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期(qī)沥(lì)青期(qī)价弱(ruò)势(shì)振荡，建议逢低(dī)做多(duō)裂解价差(chà)，中长期(qī)需(xū)关注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个(gè)交易日，聚(jù)酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合(hé)约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　<化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准img alt="危机升(shēng)级！美(měi)银行股再崩，政府坐不住(zhù)了，要查“市场操纵(zòng)”？油价盘中(zhōng)暴跌超7％！又是无人机，俄两处石油(yóu)化" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074507690.png">

　　“假期前PTA价(jià)格下跌(diē)是PX调油需求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升(shēng)以及聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间宏(hóng)观事件的扰动加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货研(yán)究院能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基(jī)差偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短(duǎn)纤(xiān)现金(jīn)流(liú)明显回升(shēng)，聚(jù)酯开工率改善，需求(qiú)负反(fǎn)馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局将(jiāng)慢慢发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)，PX与石脑油价差(chà)进入(rù)压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检(jiǎn)修高峰，开(kāi)工率(lǜ)大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置(zhì)将(jiāng)逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬(xún)的(de)低(dī)点(diǎn)65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需求也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到年内有三套(tào)共计820万吨新(xīn)装置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压缩的(de)过程。

　　“值得注意(yì)的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒(héng)力石化(huà)等(děng)有检修计(jì)划，但由于高加工(gōng)差下(xià)装置开工(gōng)较为(wèi)积极，实际检修力度有待(dài)观察(chá)。而且，亚东(dōng)石(shí)化和英(yīng)力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期(qī)，叠加聚酯负荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社会库(kù)存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能化分(fēn)析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入(rù)4月后去化力(lì)度(dù)放缓，甚至出现(xiàn)小幅累(lèi)积，而且从年(nián)初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国，存在提前备(bèi)货行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随(suí)着集中(zhōng)检修(xiū)将进入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多(duō)套PX装(zhuāng)置检修期(qī)结束(shù)，PX开(kāi)工率回升明显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可(kě)能趋(qū)于(yú)宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需求不及(jí)预期，当前美(měi)湾(wān)芳烃库存较高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步扩(kuò)大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱(ruò)。后续需关(guān)注原(yuán)油价格(gé)企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油(yóu)需求(qiú)旺(wàng)季是否(fǒu)实质发(fā)生(shēng)。若原(yuán)油价格企稳(wěn)、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的(de)前提下(xià)，PTA有望(wàng)出(chū)现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原(yuán)油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的(de)织造、加弹开(kāi)工率(lǜ)也出现了(le)周度回升的态势。最大的利(lì)空因素在于PX与石脑油价差的压缩(suō)，目(mù)前两者(zhě)价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将(jiāng)导(dǎo)致趋(qū)势延续。从(cóng)价格走势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌(diē)势减缓的(de)走势(shì)。

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