“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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