北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基(jī)金密(mì)集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金(jīn)公(gōng)告可(kě)投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关(guān)风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有(yǒu)关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当(dāng)前(qián)估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入(rù)使(shǐ)得整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表现也使得(dé)越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示(shì)，结合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行(xíng)等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交所投(tóu)资(zī)机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更(gèng)多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金(jīn)产品的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的(de)个股(gǔ)市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北(běi)交所当下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味着更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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