今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再(zài)度(dù)陷入债务违约(yuē)的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危机的(de)根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人(rén)为(wèi)地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了(le)解美国政(zhèng)府的(de)债中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出(chū)压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政府(fǔ)医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政(zhèng)策导(dǎo)致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤其(qí)是在(zài)小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府批准了(le)减(jiǎn)税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤(chì)字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在(zài)近年(nián)来频频逼(bī)近债务上(shàng)限(xiàn)也就(jiù)不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初的(de)第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只要白(bái)宫要发(fā)债借(jiè)钱，美(měi)国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务(wù)规(guī)模越(yuè)来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾(céng)提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是(shì)如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政府的支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最(zuì)新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿美元，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉(diào)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美(měi)国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不(bù中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政(zhèng)府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于(yú)是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限难(nán)以提高(gāo)了(le)？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频上(shàng)调的美国债务(wù)上限，为什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过(guò)。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类(lèi)似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦(lún)为两党(dǎng)的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是(shì)在当下(xià)美国两党分别(bié)占据(jù)两院多数(shù)席(xí)位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而(ér)，共(gòng)和党人正试图利(lì)用债务上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已(yǐ)经(jīng)计(jì)划于本周(zhōu)三前(qián)往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前(qián)，美(měi)国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类(lèi)似严(yán)峻的(de)违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的借贷(dài)成(chéng)本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续(xù)的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远超过了(le)应有的(de)时间(jiān)……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也将再(zài)次重(zhòng)演。

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