金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版本(běn)，资(zī)金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的(d叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜e)正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需(xū)要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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