近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规(gu白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价(jià)包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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