近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什么信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米p>

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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