大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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