财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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