五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和条件的小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提(tí)高债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可(kě)以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的(de)一次(cì)暴(bào)力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融(róng)危机(jī)在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却(què)发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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