自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一(yī)个(gè)月时间(jiān)，场内(nèi)资金在科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士看来(lái)，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上(shàng)述板块(kuài)投谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么资价值的认可。经过(guò)前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势(shì)投资的特(tè)征(zhēng)，最近一(yī)个月，随(suí)着科创板的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资金持续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预(yù)期(qī)吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)和(hé)通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么yíng)利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他(tā)宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案，将先进芯(xīn)片制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加列(liè)入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替代(dài)加(jiā)速的预期(qī)，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市(shì)场少数(shù)逆(nì)势飘红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时间半(bàn)导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的爆(bào)发(fā)性需(xū)求由产业链下(xià)游传导到(dào)上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近(jìn)两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在二季度及二季(jì)度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链正处于(yú)供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存(cún)的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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