5月10日(rì)，有消息称部分(fēn)银行相关部门(mén)收到(dào)《关(guān)于调整协定(dìng)存款及通(tōng)知存款自律上(shàng)限的通知》，四大国有(yǒu)银行协定存(cún)款和通知存款自律(lǜ)上限的下调幅(fú)度为(wèi)30BP，其它金融(róng)机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次拟下(xià)调中协定存(cún)款更多是对(duì)公业务，而通知存款则集(jí)中于短期(qī)存(cún)款。

　　就本次(cì)协定(dìng)存款及通知(zhī)存款自(zì)律(lǜ)上限拟下调的(de)背(bèi)景、影响，后(hòu)续货(huò)币政策走向等，记者采访了招商基金研究部(bù)首席经济(jì)学家(jiā)李湛、长城(chéng)基金总(zǒng)经理助(zhù)理(lǐ)兼现金管理(lǐ)部总经理邹德立、鹏扬基金固定收益副总监兼鹏扬利泽基金经(jīng)理陈钟闻、平安(ān)基金、光(guāng)大保德信基(jī)金、德邦基金等公募基金公司及投(tóu)研人士。

　　在业内看来(lái)，本轮调降更多是出(chū)于推进利率市(shì)场化改革深化(huà)大背景的考虑(lǜ)。对银行而言(yán)，存(cún)款利率下调有助于减(jiǎn)少存款(kuǎn)定(dìng)价的(de)无(wú)序竞(jìng)争，降低银(yín)行负债成本；同(tóng)时本次降息有助(zhù)于促进投资、消费，也被看作(zuò)是促进宏观经济(jì)复苏的(de)表现。

　　长期来看，存(cún)款利率下(xià)行仍是(shì)大势(shì)所趋。2023年(nián)经济有所复苏(sū)，进一步降低贷(dài)款利率(lǜ)的紧(jǐn)迫性不高，但银行普遍以量补(bǔ)价，使得贷款价格战(zhàn)激烈，贷款(kuǎn)利率很难上行(xíng)。预计下半(bàn)年货币政(zhèng)策不会出现急转(zhuǎn)弯，延续稳健(jiàn)货币政策基调。

　　延续银行存款利(lì)率调降(jiàng)的趋势

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者：四大国有银行为何下调(diào)协定存款及通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限？

　　李湛：我们认为，当前调(diào)降更多是出于推进利率市场化改革深化大背景的考虑。2022年4月，央行指导利率自律机制建立了(le)存款(kuǎn)利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考(kǎo)以(yǐ)10年期国(guó)债收益率为(wèi)代(dài)表的债券市场利(lì)率(lǜ)和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合(hé)理(lǐ)调整存款利率水平。

　　随(suí)后，国有大(dà)行去年9月下(xià)调存款利率，中小银(yín)行陆续跟进下调存款(kuǎn)利率(lǜ)。今年4月市场利率定价自(zì)律机制(zhì)发布《合(hé)格审慎评估实施办法（2023年(nián)修订版）》，在相关指标中(zhōng)引入了(le)存款定价惩罚措(cuò)施。而此前4月部分中小银(yín)行、农商行存款利(lì)率下调(diào)，5月5日浙商(shāng)、渤海(hǎi)、恒丰三家股份(fèn)行挂牌利率下(xià)调，均是在利率(lǜ)市场化改革推进背(bèi)景下(xià)，银行出于(yú)自身(shēn)经营考虑(lǜ)的自发行为。

　　邹(zōu)德立：银行近年息差(chà)不断(duàn)下行。在资产端定(dìng)价压力较大且存款持续高增的(de)情况下，压降存款成本成为改(gǎi)善(shàn)息(xī)差的重要手段。此外，2023年(nián)以来银行贷款向企业固定资产投(tóu)资传导较(jiào)弱，下调(diào)协定存款(kuǎn)及通知存款(kuǎn)自律上限有利于对公(gōng)客户留存(cún)的活期(qī)资(zī)金投向实体经(jīng)济。

　　陈钟闻：首先，近年(nián)来(lái)市场利率整体下(xià)行(xíng)，实体经济综合融资成本(běn)不断(duàn)下降，银行资产端收益下降较为(wèi)明显(xiǎn)；第二，银行整体净息差持(chí)续走低，银行利(lì)润空间压缩明(míng)显(xiǎn)；第三，企业(yè)和(hé)居民风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)大幅(fú)下降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)存款增长比(bǐ)较明显，存款市场供(gōng)需(xū)关系发(fā)生了变化，降低(dī)了银行高吸揽储(chǔ)的(de)必要性(xìng)；第(dì)四，协定存款(kuǎn)和通知存款介于活期与(yǔ)定期存款之间(jiān)，自2022年(nián)存款自律机制(zhì)对(duì)于活期(qī)存款(kuǎn)与定期存(cún)款利率(lǜ)进行了(le)几轮调(diào)整，本次(cì)将协定(dìng)存款(kuǎn)与通知(zhī)存(cún)款自律上限下调也(yě)是要将存款产品线的(de)调整进行统一，全面缓(huǎn)解(jiě)银行(xíng)负债(zhài)压力。

　　综合各项因素，银行从自(zì)身经营情况考虑，顺应市场趋势，通过(guò)自律机(jī)制协调(diào)调降负债成本，有利于提升银(yín)行(xíng)放贷意愿(yuàn)，抑(yì)制资金脱实(shí)向虚，更(gèng)好的落(luò)实央行宽信用的政策贯(guàn)彻落(luò)实。

　　平(píng)安基(jī)金：中国(guó)的存(cún)款利率管控(kòng)为上限管控，贷(dài)款利率(lǜ)则为(wèi)下限管控，近年来(lái)贷款利率(lǜ)下限(xiàn)管控(kòng)彻底取消。存款利(lì)率定价方式的(de)改变(biàn)也拉(lā)开(kāi)序幕，2022年4月利率自律机制建立以来(lái)，4月和(hé)9月经历(lì)了两轮大规模存款(kuǎn)利(lì)率下降(jiàng)，主要是大行(xíng)和股(gǔ)份(fèn)行参(cān)与，今年以来的调整(zhěng)更(gèng)多(duō)是(shì)延续去年9月(yuè)这(zhè)一轮(lún)存款利率下调，中小银行补(bǔ)充下调。

　　另外(wài)，考评制度由原来的激(jī)励为主(zhǔ)引入惩(chéng)罚措施，加速了中小银行存(cún)款(kuǎn)利率补(bǔ)降(jiàng)的进度。就今年的经(jīng)济背(bèi)景(jǐng)而言，疫后脉冲式复苏后经济(jì)边际走弱，经济修(xiū)复存在波折。目前居(jū)民超额储蓄高增，实体融资需求有限(xiàn)，银(yín)行(xíng)存款增(zēng)加，降低存款利率(lǜ)可以(yǐ)引导(dǎo)减少信贷套利，助力(lì)经济(jì)增长。从银行(xíng)的角度，净息(xī)差不断压缩，银(yín)行经营压力增大，调(diào)整存款(kuǎn)成(chéng)本成为改善息差的(de)重要手段。

　　光大(dà)保德信基金：下调(diào)协定存款及(jí)通知存款(kuǎn)自律上限(xiàn)，主要影响对公客户(hù)在商业银行的活期类(lèi)存(cún)款收益，延续(xù)近期银行存款利率调(diào)降的(de)趋势。

　　一方面，有助于缓解商业(yè)银行(xíng)净息差收窄趋势(shì)，特别是中(zhōng)小行(xíng)高息揽(lǎn)储(chǔ)的成本压(yā)力；另一方(fāng)面(miàn)，有利于引导超额储蓄向消费(fèi)投资转化(huà)，符合“不搞大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存量资(zī)金”的定位。

　　德邦基金：存款利率机制创设(shè)以(yǐ)来，两轮利率调降都集中在(zài)活期(qī)和定期存款，实际上(shàng)忽略了这些介(jiè)于活(huó)期和定期(qī)存款之间的存款的(de)利(lì)率(lǜ)调(diào)整，当下有必要(yào)一次性调整通知存款和(hé)协定(dìng)存款利(lì)率上限，保证存款利率下调的有效性。银行一季度(dù)净息差(chà)水平(píng)均创历史新低，上(shàng)市银行(xíng)整(zhěng)体净(jìng)息差由(yóu)22年Q4的1.93％降至23年(nián)Q1的1.75％。因此通(tōng)过存款利率下调可以(yǐ)有效降低银行负债(zhài)成本，增厚息差，缓解银行经营压力。

　　存款(kuǎn)利率下行仍是大势所趋

　　中国(guó)基金报：今年“降息潮”迭起(qǐ)，这是未来大趋势(shì)吗？

　　邹德(dé)立：对于4月份社融数据，居民贷款偏弱之外，企业贷款(kuǎn)也在边(biān)际转弱，但企业中(zhōng)长期(qī)贷款同(tóng)比多增幅(fú)度较大(dà)。在这种背景下，MLF利率是否下调，还要进一步观(guān)察5-6月(yuè)信贷情况(kuàng)。对于(yú)存款利率，2023年银(yín)行息差(chà)压(yā)力增大，控制存(cún)款成本成(chéng)为当务之急。中小银(yín)行或有动力持续(xù)主(zhǔ)动下调存款利率。长期来看，存款(kuǎn)利率下行(xíng)仍是大势所趋(qū)。因此银行降息潮可能仍聚焦于存款利率下(xià)调(diào)。

　　此外，广义上的降息潮不仅(jǐn)仅集中在(zài)银(yín)行领域。以地方债为例，2022年(nián)后广东、上海、深圳、江苏、浙江(jiāng)等发达地区(qū)地方(fāng)债(zhài)发行(xíng)利差降至10Bp，未来仍可能下降至5Bp。同理(lǐ)，对于资质较好的发债主体，其信用债(zhài)收益率(lǜ)仍(réng)有下行趋势和空间。

　　陈钟闻：首先(xiān)，利率的方向仍是由实体经(jīng)济资(zī)金(jīn)供需决定的，而央行的政策(cè)利(lì)率、基准(zhǔn)利率在一方面(miàn)要合适顺应(yīng)市场(chǎng)环境，一方面也(yě)代表着(zhe)政策意(yì)愿强(qiáng)调信(xìn)号意义的(de)作用。今年(nián)是真(zhēn)正疫后复(fù)苏的第一年，我们仍(réng)面临内生(shēng)动力(lì)不(bù)强需求不足的(de)情况，央行已经通过降(jiàng)准以(yǐ)及结构性货币政策(cè)等多项(xiàng)举措给予了实体经济所(suǒ)需的一(yī)定(dìng)的资金投(tóu)放支持，有效降低了实体综合融(róng)资(zī)成本，后续需要财政政策产(chǎn)业(yè)政(zhèng)策等配套政策继(jì)续激活内生(shēng)动力扭转预期(qī)。

　　当前央(yāng)行(xíng)需(xū)要观(guān)察跟踪经济运(yùn)行情况(kuàng)，短期(qī)调整政策利率的概率不大(dà)，但仍会维持(chí)资(zī)金合理充裕的环境，故从银(yín)行资产端的(de)角度来(lái)讲，贷款利率(lǜ)或仍维持低位，后(hòu)续是否进一步下调要看实体经济复苏的情(qíng)况。银行负债端，存(cún)款基准利率下调的概率不(bù)大，而(ér)存款利率上限(xiàn)的(de)调整(zhěng)空间仍存在，而是否进一步下调要(yào)看银行自身经(jīng)营需要。

　　光大保德(dé)信(xìn)基(jī)金(jīn)：2022年4月，人民银行指(zhǐ)导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制(zhì)成员银行(xíng)参考(kǎo)以10年期国债(zhài)收益率(lǜ)为代(dài)表的债券(quàn)市(shì)场利率和以1年(nián)期LPR为代表(biǎo)的(de)贷款市场利(lì)率，合理调整存款(kuǎn)利率(lǜ)水(shuǐ)平。在(zài)存款利率市场(chǎng)化调(diào)整机制作用下，2022年4月、2022年8月大行分别下调存款利率。

　　2023年4月，《合格审慎评估(gū)实施办法（2023年修订(dìng)版）》新(xīn)增(zēng)存款利率(lǜ)市场化定价情况(kuàng)作为合格审慎评(píng)估(gū)的(de)扣分项(xiàng)，引(yǐn)发中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行跟(gēn)随调降(jiàng)存款(kuǎn)利率。我们认为，通过(guò)存(cún)款利率下行，稳定商业(yè)银行净息差进而保持贷款(kuǎn)利率维持(chí)低位或继续下行，最终有利于(yú)社会融资成本下行。

　　德邦基金(jīn)：从日(rì)前公布的金融数据看， M1增速回(huí)升，M2-M1略有(yǒu)收窄，需求边际(jì)弱(ruò)修复趋势或仍在。近(jìn)期国债(zhài)利率持续下(xià)行，银(yín)行间利率下行，叠加(jiā)银行存款定价下(xià)调，4月社(shè)融信贷低于预(yù)期(qī)，国内降息预期被进一步强化。海外来(lái)看(kàn)，全(quán)球经济进入衰退(tuì)周期，加息周期(qī)基本结束，后续有望(wàng)逐(zhú)步迎来降息(xī)高峰(fēng)。

　　平安(ān)基金：目前，我国国有大型商业银(yín)行(xíng)和(hé)股(gǔ)份制商业(yè)银行(xíng)的定期存款利率已告别“3时代”。压降存款成本仍是(shì)大势所趋。一方面，银行(xíng)仍有(yǒu)净息差压力，22Q4 新发放(fàng)贷(dài)款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)较18Q1下(xià)降182BP，银行息差压力加剧明显，监(jiān)管层面有动(dòng)力去持续推动存款利率下降，来保障(zhàng)银行合理利差范围，增加银行信贷投放的(de)动力。

　　另一方(fāng)面，居民避险需求(qiú)仍在，存(cún)款持续高增，在揽储压(yā)力不(bù)大的基础上，银行(xíng)自身也(yě)有动力去下调(diào)存(cún)款定价来保(bǎo)障利差。

　　缓(huǎn)解银行负债及经营(yíng)压力

　　中国(guó)基(jī)金报：协(xié)定存款、通知存款利率自律(lǜ)上(shàng)限调整(zhěng)，将有哪些政(zhèng)策传导效果？

　　德邦(bāng)基金：一方面(miàn)银行息(xī)差(chà)压力大是普遍现(xiàn)象，此次政策(cè)调整有望(wàng)带动中小银行(xíng)主动跟随(suí)下调存(cún)款(kuǎn)利率。另一方面，由于(yú)此前经济(jì)下行影响，投(tóu)资者悲(bēi)观预期被(bèi)放大，大(dà)量(liàng)资金(jīn)集中在银行(xíng)存款端，此次存款利率下调也有望带(dài)动存款(kuǎn)资金的释放，盘活市场流动性。

　　李湛(zhàn)：本(běn)次调降通知(zhī)释放了以下信号(hào)：①减(jiǎn)轻银行息(xī)差压力。本次下调将引导银行的对公活期成本下(xià)降(jiàng)，存(cún)款(kuǎn)降价叠(dié)加资产端让利压力趋缓，银行息(xī)差、盈利将合理(lǐ)修(xiū)复，有利于增强银行内生资本补充能力；②减少(shǎo)企业及居民(mín)的短期存(cún)款意愿、促进企业(yè)投资、居民消费。

　　后(hòu)续(xù)来看(kàn)，本次下(xià)调对市场的影响集中(zhōng)在以下两点(diǎn)：①规范银行(xíng)的协定存(cún)款定价秩序，减少存款定价的无序竞争。此前(qián)，部分中小银行的协定存款和通知存(cún)款定价过高，会(huì)对遵守自律(lǜ)机制、定价较低的银行产生(shēng)揽储冲击。本次上限下调后会(huì)普遍降低中小(xiǎo)行协定存款及(jí)通知(zhī)存款利率，减少(shǎo)中小银行间揽储恶意竞争，而(ér)对(duì)股份行及国有大行(xíng)影响较小。②长端利率(lǜ)下行(xíng)仍(réng)有空间。市场降(jiàng)息预期升温(wēn)，但(dàn)大概率(lǜ)落空。

　　光大保德信基金：下(xià)调协定存款及通知存款(kuǎn)自(zì)律上(shàng)限，主(zhǔ)要影响对公客(kè)户在商业银行的活期类存款(kuǎn)收益(yì)，使得对公客户(hù)活期存款收益向对私客(kè)户看齐，一方面(miàn)有助于缓解商业银行(xíng)净息差收窄趋势(shì)，另一方(fāng)面有利于引导超额储蓄向消费(fèi)投资(zī)转化(huà)。

　　邹德立：对于银行，存款利率自律上限调(diào)整降低了银行负债(zhài)成本，目(mù)前上市银行协定存款占总(zǒng)存款的(de)比(bǐ)重在13％左右，重新规(guī)定协定利率上限后，预计行业资(zī)金成本可以(yǐ)缓(huǎn)释3-4bp左(zuǒ)右。另一(yī)方面可(kě)以限制高息(xī)揽储，规范行业竞争(zhēng)，特别(bié)是降低银行对公(gōng)活期(qī)存款成本压力，减轻银行负债及经营压力。此外，银(yín)行负债端成本的下降(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好jiàng)使得(dé)银(yín)行盈利能力(lì)增强，进一步打(dǎ)开了资产(chǎn)端收益(yì)率下(xià)行的空间，或带动债券(quàn)收益率(lǜ)不断下(xià)行(xíng)。

　　并非降(jiàng)息的确定(dìng)性信号

　　中(zhōng)国(guó)基金报：未来存款利率是否还(hái)有进一步下降(jiàng)的空间？对股债市场有何(hé)影(yǐng)响？

　　光大(dà)保德(dé)信基金：近年来，贷款(kuǎn)和(hé)存(cún)款利率的非对称下行使得(dé)商业(yè)银行净息差已逼近1.8％的(de)监管(guǎn)下限，经营压力(lì)倒逼(bī)存款利(lì)率有(yǒu)进一步调降的预期(qī)。一方(fāng)面(miàn)，为(wèi)支(zhī)持实体经济，政(zhèng)策导向下(xià)贷(dài)款加(jiā)权平均利率(lǜ)创有统计以来新(xīn)低，2022年(nián)12月金(jīn)融(róng)机构人(rén)民(mín)币(bì)贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)较2020年(nián)初下行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在(zài)存款市场上的竞争类似“非零和博弈”，“存款立行”和存款市场份额考核压力使得各行下调(diào)存款利(lì)率(lǜ)动力(lì)不足(zú)，同样(yàng)2020年以来上市银行存(cún)量存款平均成本率基(jī)本持(chí)平(píng)。贷款和(hé)存款(kuǎn)利(lì)率的非对(duì)称下行(xíng)作用下，2022年12月商业银行(xíng)净息差(chà)缩小至(zhì)1.91％，已经逼近《合格(gé)审慎评估实施办法（2023年修订版）》规定(dìng)的合格线1.8％。

　　存款(kuǎn)利率调降(jiàng)预期，有利于(yú)降低(dī)全社会无风险(xiǎn)收益率，利多永(yǒng)续经营性质(zhì)的票(piào)息资(zī)产，比如利(lì)率债(zhài)、稳(wěn)定股息(xī)率的央企等(děng)。

　　邹德立：存款利率仍然(rán)有下降的(de)趋势和空间。从(cóng)银行角(jiǎo)度(dù)，2018年以来由于存款定(dìng)期化，活期存款(kuǎn)占(zhàn)比明显下降，存款(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好kuǎn)付息(xī)率有所抬(tái)升，与(yǔ)此同时，贷款收益(yì)率大(dà)幅下行，大(dà)幅加剧(jù)了银行(xíng)息差(chà)压力(lì)，这使(shǐ)得控制(zhì)存(cún)款成(chéng)本尤为重要。

　　此(cǐ)外，从政策角度(dù)，居民超额储蓄高(gāo)增、企业存款提升、消费复苏较(jiào)慢，监管(guǎn)层面有动力去持续推动(dòng)存款利率下降(jiàng)，促进存款流向消费和(hé)实(shí)际投(tóu)资。短期(qī)看，存款利率下调带动流动性(xìng)继续进入(rù)债市，中短(duǎn)期(qī)利(lì)率，特(tè)别是中短期信(xìn)用债利率仍有下行空间。如果(guǒ)经济(jì)复苏较强，流动性(xìng)也有可能进入股市，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利率的紧迫性不(bù)高。但(dàn)银(yín)行(xíng)普遍(biàn)以量(liàng)补价，使得贷款价格战(zhàn)激(jī)烈(liè)，贷款利(lì)率很难上行。考虑(lǜ)到存量贷(dài)款重定价(jià)等影响，2023年(nián)银(yín)行息差(chà)压力增大，中小(xiǎo)银行或有动力主动跟进下调存(cún)款利(lì)率(lǜ)。长期来看，有望(wàng)带动(dòng)存(cún)款(kuǎn)利率整体下行。现实中(zhōng)，存款利率降低(dī)有助(zhù)于(yú)压低(dī)全社会(huì)利率水(shuǐ)平，利好(hǎo)债券，同时股(gǔ)票(piào)市场中，对(duì)流动性敏感的股票也(yě)将(jiāng)因(yīn)此受益。

　　李(lǐ)湛(zhàn)：从本次(cì)降(jiàng)息释放的信号来看，是(shì)否(fǒu)意(yì)味着货币政策进一(yī)步(bù)宽松？货币政策充裕延(yán)续，但解读为边际再宽(kuān)松为时尚(shàng)早。2022年(nián)四季度货币政策(cè)执行报告以及2023年一(yī)季度货政例会均表明当前货币政策(cè)基调未变，“精准有力”仍(réng)是(shì)第(dì)一要求，而(ér)在此基础上强(qiáng)调“着(zhe)力支持(chí)扩大内需，为实体经(jīng)济提供更有力支持”。

　　本次调降(jiàng)意味着当前长端利率仍有下行空间，但这一调降是针对银行(xíng)协定(dìng)存款及通(tōng)知存款利率自律上限，而(ér)非直接调降挂牌存款利率，存款利率下调并不(bù)等(děng)于(yú)政策利率(lǜ)就必须(xū)进行对等下调，市场不应视为降(jiàng)息的(de)确(què)定性信号。

　　兼顾考量(liàng)收(shōu)益性、流动性以及安全(quán)性(xìng)

　　中国基金(jīn)报：当(dāng)前利率环境(jìng)下，普通投资者(zhě)应该如何守住自己(jǐ)的钱袋子？你有什么(me)建议？

　　邹德(dé)立：普通投资者的投(tóu)资(zī)工具应该兼顾考量收益性、流动性以及安全性。在存款利(lì)率(lǜ)下(xià)降的背(bèi)景下，短债基金以及其他固收类基金在具一定流动性的同时，相较活期存款和相(xiāng)当部分的(de)银行理财产品(pǐn)，具有一定的超额收益，是(shì)风(fēng)险偏好(hǎo)较低(dī)和(hé)风险偏好适中投资(zī)者的合适投资工具。

　　陈(chén)钟闻：今年初以来，债(zhài)券市场利率(lǜ)整体下(xià)行(xíng)，4月以来下行加速，当前无论从绝对利率水平还是(shì)从信(xìn)用利差，都回到了较低历(lì)史分位数(shù)水平，虽然债市多头环境仍未改(gǎi)变，但(dàn)一致预期导致行情走(zǒu)的比较迅速，市场进一(yī)步盈利空间(jiān)被压缩，若(ruò)看不到央行货币政(zhèng)策增(zēng)量(liàng)政策，后(hòu)续(xù)或进入震荡环境，而存量博(bó)弈(yì)交易下也可能会(huì)放大市场(chǎng)波动。

　　对于普通投资者来说，在这样的环境下尽(jǐn)量选(xuǎn)择(zé)防守类型(xíng)的产品，规避(bì)市(shì)场波动，例如货币基金，而短债(zhài)基金中要选(xuǎn)择(zé)久(jiǔ)期短流动(dòng)性好、历史(shǐ)回撤控(kòng)制好(hǎo)的产品。

　　德邦(bāng)基(jī)金：随着经(jīng)济高频(pín)数据的弱化趋势(shì)显现(xiàn)，且4月底(dǐ)政治局会议从疫(yì)情(qíng)后稳(wěn)增长(zhǎng)转(zhuǎn)向(xiàng)中长期调(diào)结构，政策发力预期(qī)下降，市场对经济的(de)“弱复(fù)苏”预期进一步强化，因此股票(piào)市场也进入到“休整期”。在市(shì)场震荡(dàng)休(xiū)整期，高股息策略往(wǎng)往跑赢市场。因此在当前环(huán)境(jìng)下，建(jiàn)议关注行业(yè)估值水平较低，高股息的个股。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)：目(mù)前面临低利率(lǜ)环境(jìng)，需要我们(men)识(shí)别金融(róng)陷阱(jǐng)，抵(dǐ)挡住金融陷阱(jǐng)的诱惑，比(bǐ)如面(miàn)对收益率高(gāo)达20％且能保本(běn)的(de)所谓理财产品。对普通投资者而言，如果不具备相关专业知识，可以选择把投资理财交给少数专业的人来做，让优秀的基金经理管理自己的钱袋子(zi)。具备一(yī)定投资能(néng)力和风控能力(lì)的人士(shì)可通过理财和投资试(shì)图(tú)跑赢通胀，但前提条件是做好风(fēng)控，选择适合自己风险偏好的方向(xiàng)和标(biāo)的。

　　光大保(bǎo)德信基金：随着存款利率下(xià)行，普通投资者储蓄收益(yì)下(xià)降，为保持(chí)资金保(bǎo)值增(zēng)值，投资者(zhě)在评估自身风(fēng)险承受能力(lì)后可适当考虑公募货币(bì)基金(jīn)、公(gōng)募中短债基金(jīn)、商业(yè)银行现金管理类产品(pǐn)等风险等级较低、支取(qǔ)相对(duì)灵活(huó)的(de)产(chǎn)品。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好