美国债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身的(de)财富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全(quán)球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事(sh北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么ì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和(hé)金融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们(men)有可能无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果(gu北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么ǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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