美国(guó)银(yín)行业危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包括资产出(chū)售(shòu)，可能出售所有业务或部(bù)分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家(jiā)地区银行传出考虑(lǜ)可(kě)能出售(shòu)的消息。本周三(sān)美股盘后，因(yīn)媒体称该行考虑(lǜ)包括(kuò)出售在内(nèi)的战略选择，但(dàn)鲜有(yǒu)感兴趣(qù)的潜在买家，此后收跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发(fā)布(bù)声明确(què)认(rèn)了周三(sān)的媒体消(xiāo)息(xī)，称在(zài)和多位(wèi)潜在的(de)投资(zī)者商谈，还(hái)表示，其核(hé)心存(cún)款(kuǎn)3月(yuè)以来已经增长，在第(dì)一共(gòng)和银行被出售后，该行(xíng)并未经历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银(yín)行股价(jià)继续暴(bào)跌，周四早盘(pán)曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)此后表示，关(guān)于该行(xíng)磋商(shāng)出售资产(chǎn)等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此后，该(gāi)行股价(jià)跌幅收(shōu)窄到40％以(yǐ)内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行危机(jī)火上(shàng)浇油的第一地(dì)平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议院银行委员会就近期大(dà)型银行(xíng)倒闭事件举行听证会。会上，银行(xíng)监管专(zhuān)家(jiā)表示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原(yuán)因。美(měi)国商会副主席(xí)托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和(hé)银行(xíng)有非(fēi)常独特(tè)的商业模(mó)式，硅谷银行专注于资本密(mì)集(jí)型的科技以及生物医学初(chū)创企(qǐ)业(yè)；第一共(gòng)和(hé)银(yín)行集中于(yú)财富管理(lǐ)；而签名(míng)银行(xíng)则有(yǒu)大量的数字资产风(fēng)险(xiǎn)。在听证会上，专家们明(míng)确(què)将最近银行(xíng)倒(dào)闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家和(hé)议员(yuán)们也表示，美联储存在(zài)监管失(shī)误。

　　据(jù)外媒援引知情人(rén)士周四(sì)报(bào)道，美国联(lián)邦和州政府(fǔ)官员正在评估近(jìn)几天银(yín)行股大幅波动(dòng)背后存在“市场(chǎng)操纵”的(de)可能性，白宫方面(miàn)也(yě)表(biǎo)示将监控“健康银行面临的做(zuò)空(kōng)压力”。美股地(dì)区银(yín)行(xíng)股本周大幅下跌，西(xī)太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做空者仅在周四就(jiù)通过做空(kōng)某(mǒu)些地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消息(xī)人士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本充足(zú)，近几日(rì)，做空(kōng)活动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及监管机构越来越(yuè)多(duō)的关注。

　　据盖(gài)洛普(pǔ)民(mín)调显(xiǎn)示，在美国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心(xīn)他们在银行或其他金融(róng)机构账户上(shàng)的钱(qián)的(de)安全。总共有48％的(de)美(měi)国成年人表(biǎo)示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷(léi)曼兄弟(dì)破(pò)产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据相似。当时有(yǒu)45％的(de)美国成年人表示，他们非常(cháng)或中度担(dān)心自己资金的(de)安全(quán)。尽(jǐn)管盖洛普并未在(zài)银行业较为平静的时期测量过(guò)这一数据(jù)，但2008年12月的数据显示，在(zài)危机得到解(jiě)决(jué)后，人们对存款安全(quán)的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的高度(dù)担(dān)忧(yōu)可能并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两(liǎng)处(chù)石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基(jī)石化(huà)厂遭到(dào)一架无(wú)人机(jī)袭击，并引发(fā)了火灾。据(jù)介绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该(gāi)工厂(chǎng)的在建厂房间连(lián)廊，随后(hòu)发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还报(bào)道(dào)称(chēng)，另一处位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达(dá)尔边(biān)疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂(chǎng)也(yě)遭无人机袭(xí)击，导致一储油罐发生(shēng)火灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议，决定将欧(ōu)元(yuán)区三大关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均上调25个(gè)基点。主要再融资利率、边际借贷(dài)利率(lǜ)和存(cún)款(kuǎn)机制利率从(cóng)本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自(zì)去年7月(yuè)以来已(yǐ)连(lián)续7次(cì)上调关键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不(bù)过(guò)专家预计，要将(jiāng)通(tōng)胀率降至(zhì)2％的目标还(hái)需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰退担忧压(yā)制，外盘原油(yóu)大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低带(dài)动，内盘(pán)原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低开(kāi)，较假期前(qián)低开(kāi)43.7元/桶。昨(zuó)日(rì)凌晨，美(měi)联(lián)储如(rú)期加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连(lián)续第10次(cì)加(jiā)息，本轮已累(lèi)计加息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低(dī)于2008年大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期货(huò)6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主要受(shòu)到宏观避(bì)险情绪(xù)的(de)影响，原油市场自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期(qī)原油的走(zǒu)势更(gèng)多体现的是金(jīn)融属性(xìng)。一方面，美联储如期加(jiā)息25个基(jī)点，市场对连(lián)续加息对经济造成影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美国(guó)股市下滑，原油作为大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛期(qī)货能源化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期(qī)货原(yuán)油(yóu)分析师(shī)高健告(gào)诉期货日报记者，近期海(hǎi)外宏(hóng)观集中避险，主要还是(shì)与美国银行危机事(shì)件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题仍未解决，市场担(dān)心该问题是(shì)另一(yī)个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份评估文件警告称(chēng)，如果不提高债务(wù)上限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在(zài)三种预期情形下(xià)，美国经济(jì)都将进入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再次(cì)进入集(jí)中避(bì)险状态，对(duì)股(gǔ)市和商品等风(fēng)险资产带来(lái)短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再次(cì)出现，叠加债务(wù)上限临(lín)期(qī)风险，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性较大，主要风险在于(yú)当前的宏观避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是(shì)否会由(yóu)日度级别演变成周度级别的拉(lā)升行情。如果这种情况(kuàng)出现，风(fēng)险资产将会出现类(lèi)似(shì)于2008年(nián)和2020年的走势。近(jìn)期(qī)市场(chǎng)的(de)关注(zhù)点集中在(zài)宏观(guān)情(qíng)绪指标的(de)跟(gēn)踪上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留意避险情绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化(huà)分析(xī)师郑梦(mèng)琦表示，美(měi)国制造业(yè)、服务(wù)业以及(jí)综合(hé)PMI均低于预期，显示(shì)在利率上升(shēng)和通胀居高不下(xià)的情况下，美国(guó)经济难以(yǐ)获得(dé)动能。叠加美(měi)国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次美(měi)联储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美(měi)联储致力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标(biāo)，是否停止加息取决于数据。美联(lián)储(chǔ)将从(cóng)通胀、就(jiù)业、市场风险(xiǎn)三(sān)方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高(gāo)利(lì)率(lǜ)带来的风险事件(jiàn)进一步扩大，美联(lián)储或将终止当前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)，回归(guī)宽(kuān)松。目前(qián)市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点(diǎn)在于美联(lián)储(chǔ)是否(fǒu)会在接下来的(de)议息会议中(zhōng)暂停(tíng)加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，近期(qī)原油盘面连续(xù)大跌(diē)的情况与3月中旬(xún)的走(zǒu)势类(lèi)似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相似性。高健表示(shì)，共同点是在银行业危机的背景(jǐng)下，宏观避险情绪升温引(yǐn)发盘面快速下跌(diē)。不同点有两(liǎng)个：一是(shì)此次宏观避(bì)险还(hái)有(yǒu)一部(bù)分债(zhài)务上(shàng)限的加成；二(èr)是当前原油(yóu)基本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原油(yóu)盘面的走(zǒu)势，对此轮原油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬原油(yóu)止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑(zhù)顶后(hòu)回落，盘面(miàn)上的表现是连续(xù)收出长下影线。因此，近(jìn)期(qī)原油盘面也要重点留(liú)意(yì)是否会重现以上两(liǎng)点变(biàn)化。

　　于芃森分(fēn)析称(chēng)，从基(jī)本面看(kàn)，短期原油尚不具备(bèi)持续大幅(fú)下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油库(kù)存减少约505万(wàn)桶，已经连续五周出现(xiàn)大幅减少，而美国即(jí)将进入夏季用(yòng)油高峰，市场预期(qī)需求(qiú)将会(huì)逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自(zì)愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首(shǒu)的中东(dōng)产油国为稳定油(yóu)价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整(zhěng)体(tǐ)上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超卖(mài)情绪的逐步释(shì)放，原油供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短(duǎn)期油(yóu)价仍以(yǐ)弱(ruò)势振荡为主(zhǔ)，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是振荡格(gé)局(jú)，价格向下逼近年(nián)内低(dī)点，短线观察前低的(de)支撑(chēng)力度。未来(lái)能否驱动(dòng)原(yuán)油破(pò)位向(xiàng)下(xià)，主要(yào)看避(bì)险情绪的持续(xù)蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能(néng)否出(chū)现周线级别(bié)的行情(qíng)。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看不到实质性大利空。

　　在于芃(péng)森看(kàn)来，美联(lián)储年(nián)内加息基本(běn)全(quán)部落地，后期将不再(zài)存在(zài)加息对大(dà)宗商品压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但美联储连续大幅加(jiā)息后对市场的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的底部可能已经出(chū)现，但市场的底(dǐ)部仍需要观察。基(jī)本(běn)面(miàn)上(shàng)，市场(chǎng)对经济(jì)衰退(tuì)的担忧仍未(wèi)结束，需求会下降多(duō)少也尚(shàng)未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将(jiāng)到(dào)来，短期内(nèi)将会支撑油价(jià)。“综合(hé)来看，目前原油阶(jiē)段性底部或(huò)已出现，将进入一(yī)段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大(dà)幅(fú)下行

　　受(shòu)原油下跌拖累(lèi)，沥(lì)青(qīng)期货假期(qī)后(hòu)首个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油有关的(de)交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥(lì)青分(fēn)流(liú)至(zhì)欧洲和美(měi)国的问题依然存(cún)在(zài)，沥青原料供应减少，稀释(shì)沥青贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本端原(yuán)油价格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高位(wèi)，对(duì)比往(wǎng)年同期(qī)数据，供应提前(qián)发力，叠加终端(duān)需求(qiú)未有明显(xiǎn)回(huí)暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端(duān)总(zǒng)计划(huà)排(pái)产(chǎn)量为285.0万吨，环(huán)比下降(jiàng)3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅(fú)明显(xiǎn)，但原料通(tōng)关情况对沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生产或(huò)受影响。

　　截(jié)至5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥青产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本(běn)装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭48.56％；宁波(bō)科元和广西东(dōng)油恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季(jì)度受(shòu)沥青生产利润较(jiào)好影(yǐng)响，国内(nèi)沥青(qīng)装置开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润(rùn)的(de)压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当(dāng)前(qián)沥(lì)青供应仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货能(néng)化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利(lì)润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺的问(wèn)题持续，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍(réng)处(chù)于季节性淡季，南方开始进入雨季，需(xū)求回(huí)升偏慢，北方需求仍(réng)没有(yǒu)较(jiào)好的(de)表现。从下(xià)游行业的开工(gōng)率看，道路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需(xū)求(qiú)表现(xiàn)稍好但占比较小，整体(tǐ)需(xū)求一般。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且随(suí)着气温(wēn)的(de)回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波(bō)动的主(zhǔ)要(yào)逻(luó)辑在(zài)于(yú)成(chéng)本端原油(yóu)，短期供需(xū)端矛盾(dùn)并不突出(chū)。OPEC+挺价难(nán)抵海外风(fēng)险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退(tuì)预期的压力，预计原油(yóu)仍(réng)维持弱势运行。在此背景下，沥青(qīng)价(jià)格也难(nán)有较强的(de)表(biǎo)现，短期仍跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下(xià)移(yí)，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体库(kù)存持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水平，加(jiā)之天气转暖(nuǎn)，下(xià)游(yóu)终端(duān)具备施工条件，刚需逐(zhú)渐(jiàn)回(huí)暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长(zhǎng)期需关注沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫(cuò)，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让(ràng减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭)利(lì)下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨，处(chù)于高位(wèi)。

　　“假期前(qián)PTA价(jià)格下跌(diē)是PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反(fǎn)馈(kuì)造成的。而假期期间宏观事件的扰(rǎo)动加大(dà)了成本端的(de)跌幅，从而(ér)拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期(qī)货(huò)研究院能(néng)化(huà)组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大(dà)，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格(gé)下(xià)跌(diē)，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现(xiàn)金流明(míng)显回(huí)升，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事(shì)实上(shàng)，PX供需(xū)偏紧的格局(jú)将(jiāng)慢慢发(fā)生改变，PX与石脑(nǎo)油价差进入(rù)压(yā)缩(suō)阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工(gōng)率(lǜ)大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将(jiāng)逐步(bù)重启，全(quán减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭)亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将(jiāng)提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂解价(jià)差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时(shí)高(gāo)达470美元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置(zhì)（产能占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将有(yǒu)一(yī)个向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然(rán)5月新疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒力(lì)石化等有检修计划，但由于高加(jiā)工差下装置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和(hé)英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅(fú)增(zēng)加(jiā)预(yù)期，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库存从180万吨(dūn)回升至198万(wàn)吨附(fù)近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货(huò)能(néng)化分析(xī)师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调油驱动稍(shāo)显(xiǎn)不足，美国汽油库存进入4月后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带(dài)动(dòng)部(bù)分装置开工(gōng)，且随着集中检修将进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结(jié)束(shù)，PX开(kāi)工率(lǜ)回升明显，而国(guó)内部分(fēn)PX装(zhuāng)置负(fù)荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃(tīng)库(kù)存较(jiào)高(gāo)，需求饱和，抑(yì)制(zhì)芳烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在(zài)成本(běn)拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续(xù)需关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质(zhì)发(fā)生。若原油(yóu)价格企稳、调油(yóu)需求再起，在聚(jù)酯开工率有改善预(yù)期的(de)前提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，原油下(xià)跌(diē)和聚酯端开工下滑的(de)利空可能(néng)会慢慢发生改(gǎi)变，例如5月4日国内(nèi)开盘后油价已经(jīng)企稳，5月4日(rì)当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的织(zhī)造、加弹(dàn)开工(gōng)率也(yě)出(chū)现了(le)周度回升的态势。最大的利空(kōng)因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩(suō)，目前两者(zhě)价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合(hé)约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走(zǒu)势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭