金融界(jiè)4月(yuè)20日消息 中国人民银行调(diào)查统(tǒng)计司司长(zhǎng)、新闻发言人阮健弘在发布会上表示(shì)，初步测算，今年(nián)一(yī)季(jì)度宏观杠杆率是289.6％，比上年末(mò)高(gāo)8个(gè)百分(fēn)点。当前宏观杠(gāng)杆率的回(huí)升，有一定的季节性原因。

　　近年来，在(zài)非金融部(bù)门的新增债务中，新增贷(dài)款(kuǎn)占比基本上都保持在70％以上，因此贷(dài)款的(de)投放节奏对宏观(guān)杠(gāng)杆率的变化(huà)影响是比较(jiào)明显的。一季度是信贷投放的(de)高峰，前面我也提到2021—2022年一季(jì)度(dù)的新增贷(dài)款占全年贷款的比重是40％左右，同期(qī)受春节因素(sù)的影响，一季度GDP的规模往往居全(quán)年(nián)各季度的低位。也(yě)就是说，信贷投放的(de)季度高位(wèi)和GDP增长的(de)季度(dù)低位这两个(gè)季节性(xìng)的特(tè)征相互叠加，导(dǎo)致一季度(dù)的宏观杠杆率会出(chū)现上升比较(jiào)多的情(qíng)况(kuàng)。

　　另外(wài)，今(jīn)年一季度(dù)，经济仍处于恢复的过(guò)程当中，金(jīn)融(róng)体系加大对实体经(jīng)济的(de)支持力度(dù)，政府(fǔ)债(zhài)券发(fā)行前置等因(yīn)素也(yě)强化ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式了宏观杠杆率的季节特征。应当看到，目前我国经济恢复发(fā)展势头良好，这将有助于全年宏观杠杆率保持基(jī)本稳定。

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