财(cái)联(lián)社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北(bě2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用i)京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)目(mù)前为年复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人(rén)士(shì)对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保(bǎo)本属性(xìng)有望2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利(lì)润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利(lì)率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债端成本。

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