券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季(jì)度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净利排名(míng)，新的(de)十大(dà)分(fēn)别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比(bǐ)增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速龙有几个爪 龙有两个根吗为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公(gōng)司一季报龙有几个爪 龙有两个根吗显示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业(yè)总收(shōu)入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的(de)增(zēng)速不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券商(shāng)包(bāo)括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)增速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期营(yíng)收不(bù)足亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规(guī)模(mó)为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有(yǒu)所增(zēng)长，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资(zī)业(yè)务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预期(qī)下实现估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资(zī)成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，龙有几个爪 龙有两个根吗下半(bàn)年重(zhòng)点关注差异化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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