今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(b微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人ǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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