射频芯片领域(yù)面临变(biàn)局，下游市(shì)场(chǎng)增速放缓叠加进入竞争红海，海外巨头已开始寻求(qiú)业务转型(xíng)。

　　今日(rì)，射(shè)频芯(xīn)片(piàn)厂商慧智微正(zhèng)式在科创板上(shàng)市。公司股价开盘破发(fā)，跌9.75％。截至收盘(pán)，慧智微报(bào)19.05元/股(gǔ)，较发行(xíng)价跌去(qù)8.94％，目前总市(shì)值为(wèi)85.2亿元(yuán)。

　　IPO前(qián)，慧智微在(zài)一级(jí)市(shì)场受到资本(běn)热捧。据公(gōng)司上(shàng)市(shì)文(wén)件，慧智(zhì)微于2018年末开(kāi)始进入融资快车道，先后引入(rù)了华兴资本(běn)、元禾璞华、大基(jī)金二期、红杉中国(guó)、IDG资本(běn)、光速中(zhōng)国以及金沙江(jiāng)创(chuàng)投等(děng)一系列外部机构股东。截至上(shàng)市前，大基金(jīn)二期、广发信德(dé)以及金(jīn)沙江创投为持股达5％以上的外部(bù)机构股东(dōng)，持(chí)股比例分别(bié)为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提的是，与(yǔ)慧智微(wēi)产品(pǐn)结构相似的唯捷(jié)创芯，上(shàng)市首(shǒu)日也走出了破发的(de)行情(qíng)，该公司(sī)股价于去年下半年触(chù)底回升，但截至今日(rì)收(shōu)盘股价仍略低于发行(xíng)价(jià)。<关一下月亮是什么意思/p>

　　二级市场遇(yù)冷背后，是射(shè)频领域(关一下月亮是什么意思yù)正面临变局。目前，正(zhèng)射频需求走向疲软。Yole数(shù)据显示，由(yóu)于(yú)智(zhì)能手(shǒu)机增(zēng)速(sù)放缓以及5G普及潜力有限等(děng)因素影响，预计到2028年射频前端市场年(nián)复合增长率约为5.8％。博通、Skyworksi以(yǐ)及(jí)Qorvo等多家全(quán)球射频芯片巨头(tóu)，近年来也在(zài)响应市(shì)场变化(huà)谋求射(shè)频芯片业务以外的转型。

　　《科创板日报》记者注(zhù)意到，当前，射频(pín)领域仍有飞骧科技、康希通信等(děng)公司正(zhèng)排队IPO。

　　▌引入(rù)大(dà)基金二期等多个(gè)知(zhī)名资方

　　公开资料(liào)显示，慧(huì)智微(wēi)成(chéng)立于2011年，主营(yíng)业务为射(shè)频前(qián)端芯片(piàn)及模组(zǔ)的(de)研(yán)发、设计和销售，下游应用领域主要包括智能手机(jī)以(yǐ)及物联(lián)网，客户包括三星(xīng)、OPPO等智能(néng)手机品(pǐn)牌(pái)，闻泰(tài)科技等移动(dòng)终端设(shè)备ODM厂商(shāng)，以及移远通(tōng)信等无线通信(xìn)模组厂商。

　　据招股书(shū)，2020-2022年，公(gōng)司分别实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入2.07亿(yì)元、5.14亿(yì)元以及3.57亿(yì)元；公(gōng)司(sī)当前仍处于(yú)亏损(sǔn)状(zhuàng)态，净亏(kuī)损额分别为9619.15万(wàn)元、3.18亿元以(yǐ)及3.05亿元。

　　对于公司亏(kuī)损持续(xù)的原因，慧(huì)智(zhì)微在招(zhāo)股文件中称，是由于持(chí)续进(jìn)行高额(é)研发投(tóu)入；下游客(kè)户集中且具有产品验证周期，尚(shàng)未形成规模效(xiào)应；市(shì)场竞争激烈，叠关一下月亮是什么意思加下游去库存周期影响(xiǎng)，公司产(chǎn)品毛利空(kōng)间受挤压。

　　研发投入方面，近三年的总额(é)分别(bié)为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿(yì)元，占营收比例分别(bié)为(wèi)36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方(fāng)面，近三年公(gōng)司的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及(jí)17.97％，远(yuǎn)低(dī)于同行业头(tóu)部(bù)卓胜微50％左右的毛利率水平，也(yě)不及和(hé)慧智微产品结(jié)构更接近的(de)唯(wéi)捷创芯，后者毛利率为30％上下。

　　在自身(shēn)造血(xuè)能力不足，但仍(réng)要抓(zhuā)紧扩大规(guī)模的情况下，慧智微(wēi)开启了对外融资(zī)之路。公开信息显示，公司于2018年末(mò)开始(shǐ)进入融(róng)资快车道，尤其(qí)是冲(chōng)刺IPO前(qián)的2021年，其在(zài)一(yī)年内完(wán)成(chéng)了三轮融(róng)资，众多知名(míng)资方(fāng)，包(bāo)括(kuò)大基(jī)金二(èr)期、元禾璞华(huá)、红杉中国(guó)、IDG等也是在这一阶段对慧智微进入了慧智微的(de)股东序(xù)列。

　　据(jù)招股(gǔ)书，截(jié)至IPO前，大基金二期、广(guǎng)发信(xìn)德(dé)以及金沙(shā)江(jiāng)创投为持(chí)股达5％以上的外部(bù)机构(gòu)股东，持(chí)股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创(chuàng)投通-执中数(shù)据(jù)显示，从当前的(de)股价情况看(kàn)，大(dà)基金二(èr)期在投(tóu)资慧(huì)智(zhì)微的近两年时(shí)间里(lǐ)，实现了近2.5倍的账面回报，而较大基金二期晚3个月(yuè)进入、并在后一轮持(chí)续加注的红(hóng)杉(shān)中国(guó)，平均(jūn)持股成本增至13.78元/股，当前实现账面回报1.38倍(bèi)。

　　▌射频芯片领域面临变局

　　慧智微(wēi)招(zhāo)股书显示，公司目前有超过接近(jìn)67％的收入来自(zì)于(yú)手机领(lǐng)域。当前，智(zhì)能手机出货量的(de)大幅下降(jiàng)，已经对慧智微的业绩造成了冲(chōng)击(jī)，而市场对智能手机未(wèi)来(lái)增(zēng)速持续放缓的预期，也让资本(běn)市场对包(bāo)括慧(huì)智微在(zài)内的射频芯片厂商做出了重新思(sī)考。

　　根据Yole的数据，2021年射频前端的市(shì)场为190亿美元以(yǐ)上，2022年由(yóu)于(yú)手机市(shì)场(chǎng)的下(xià)滑(huá)，射频(pín)前端市场(chǎng)规模与2021年的市场(chǎng)相差无几。而接下(xià)来，由于智能手机(jī)的温和增长以及5G普及的潜力有限，预计到(dào)2028年射(shè)频前端的市场年(nián)复合增长率约为5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧智微(wēi)有着相(xiāng)似产品结构，同样在IPO前获豪华股东突(tū)击入股的射频龙头(tóu)唯捷创芯，在去年4月科(kē)创板上市时，也(yě)遭遇(yù)了破发(fā)的(de)行情，上市首日跌36％。尽管在去年(nián)10月跌至30元每股的价格后(hòu)止跌(diē)回升，但截至今(jīn)日收盘(pán)，唯(wéi)捷创芯股价仍(réng)低于66.6元/股的发行价(jià)，报61.19元/股。

　　近几年(nián)，全(quán)球多家射频芯片(piàn)领域的(de)巨头厂商(shāng)都在谋求(qiú)转(zhuǎn)型，拓(tuò)展(zhǎn)射频以外的业务(wù)领(lǐng)域。以Qorvo为例(lì)，除了原有的射(shè)频芯片外，其还增(zēng)加了(le)UWB、matter、SiC器件、MEMS等(děng)产品，下游触角延伸至汽车、物联网、电源等(děng)领域。

　　国内(nèi)方面，射频领域正呈(chéng)现出一片红海的(de)竞争格局(jú)，由(yóu)于入(rù)局者众，且产(chǎn)品仍集(jí)中在中低端市场(chǎng)，各射频芯(xīn)片厂(chǎng)商只能(néng)再卷价格，进一步压低(dī)了(le)自身(shēn)的利润空间(jiān)。

　　射频厂(chǎng)商三伍微电子(zi)创(chuàng)始人(rén)钟林此前(qián)曾(céng)表示，国产射频(pín)前端芯片杀价已经无底(dǐ)线，而预计未(wèi)来每(měi)个射频(pín)细分赛(sài)道还会有更多竞争(zhēng)者进(jìn)入，往后(hòu)三年射频芯片(piàn)厂商将面临(lín)更大的生(shēng)存和竞争压(yā)力。

　　目前，一(yī)级市场对射频芯片厂商的关注(zhù)亦(yì)有所下降，截至目(mù)前，今年共(gòng)有9家射频芯(xīn)片厂商宣布(bù)完成融资，而在2021年(nián)上半年，这个数据是近(jìn)50家，且投资机(jī)构涵(hán)盖了投资机构涵盖了(le)中金资本、红杉资本中(zhōng)国、小(xiǎo)米长江产业(yè)基金、深创投(tóu)等知(zhī)名机构。

　　当前(qián)，射频领域仍有飞骧(xiāng)科技、康希通信等(děng)公(gōng)司正(zhèng)排队IPO。

　　慧智微(wēi)在招(zhāo)股书中表示，本次IPO募得资金将(jiāng)用于(yú)芯片测设中(zhōng)心建设(shè)、总部基地及上海和广州研发中(zhōng)心建设以(yǐ)及补充流动资金。具体战略规划方面(miàn)，其表示将巩(gǒng)固在(zài)5G射(shè)频前端领域取(qǔ)得(dé)的市场(chǎng)地位，增加头部客户的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额；技(jì)术上跟进射(shè)频前端技术迭代，优化可重构技术框架在在(zài) 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应用；产品上加大对上游滤(lǜ)波器、多工器的产业(yè)链布局(jú)，拓展 L-PAMiD 等(děng)更高(gāo)门槛的产品系(xì)列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 关一下月亮是什么意思