财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债成本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已(y十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思ǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券和(hé)优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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