今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(s二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥hì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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