北交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专(zhuān)业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金(jīn)之所以密集(jí)公告可投北(běi)交所，一方面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读现震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升(shēng)的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)良(liáng)好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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