财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗(liáo)服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞(jìng)价(jià)挂(guà)网(wǎng)“三(sān)位一(yī)体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不(bù)少患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等(děng)集采政策落地。”中华口腔医(yī)学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植(zhí)牙将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医保局披(pī)露，本次(cì)集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费(fèi)用40亿元(yuán)左右。随着医疗服(fú)务价格相关(guān)规定出台(tái)，三(sān)级公(gōng)立(lì)医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查(chá)结(jié)果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口腔种植医(yī)疗服务价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的(de)咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都大幅(fú)增长，其(qí)中手术数(shù)量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副(fù)主任医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的(de)靴(xuē)子落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预(yù)计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方周末记(jì)者，他认为这个目标或(huò)许(xǔ)一年后就能实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的(de)国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一(yī)位(wèi)国产种植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份(fèn)额(é)占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据(jù)和案例(lì)，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入(rù)集(jí)采带动国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种植(zhí)牙(yá)需求(qiú)呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的(de)研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备(bèi)龙(lóng)头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心(xīn)零部(bù)件上市(shì)公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳(ké)上(shàng)市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行，前年(nián)最风光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到2年(nián)的时间内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的(de)财报数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列(liè)通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块增速第(dì)一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙业(yè)务是不可或缺(quē)n是正极还是负极，L是正极还是负极的市场。业内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈(liè)竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医(yī)院及其他民营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润n是正极还是负极，L是正极还是负极率。

　　通策(cè)医疗面对(duì)的(de)最大(dà)的问题是，怎么能(néng)把这些增量(liàng)转化为自己的增(zēng)量(liàng)。竞争来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二(èr)得(dé)有足够(gòu)多的医护(hù)人员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护(hù)人(rén)才储备，这(zhè)也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名医(yī)生储备，增加(jiā)的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策(cè)医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最(zuì)短(duǎn)的时间(jiān)成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在(zài)2018年提(tí)出(chū)，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重(zhòng)要(yào)的发(fā)展计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规(guī)模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机(jī)构调研时的(de)观(guān)点。一(yī)位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要市场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来(lái)激烈的(de)种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没有那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛(sài)道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也(yě)不(bù)大。“其(qí)实(shí)在集采消(xiāo)息出(chū)来之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因(yīn)，自(zì)己就把价格(gé)压下来了。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格(gé)，在业内其(qí)实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是(shì)。”口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)从(cóng)业者如是(shì)说(shuō)到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人(rén)工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机(jī)构工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神(shén)话(huà)破灭 牙科(kē)诊所或大批(pī)退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低价格(gé)后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙的市场会打开。这几乎奠定了(le)一(yī)个薄(báo)利多销的局面。但这并(bìng)不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里，医生收(shōu)入是和耗(hào)材挂(guà)钩(gōu)的。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支(zhī)架(jià)集采的(de)影响类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担心的是到(dào)底能不(bù)能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也(yě)不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家(jiā)，提供的口腔医疗服务(wù)占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别(bié)依(yī)赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊所，利润空间(jiān)很微薄(báo)，还(hái)没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一个(gè)悖论(lùn)。当收入不(bù)足以支撑(chēng)过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗(liáo)过(guò)程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办(bàn)法，更重要的是提(tí)高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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