近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理文章真实身高，文章个人资料简介水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gò文章真实身高，文章个人资料简介u)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国(guó)有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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